Дивиденды по выпущенным акциям

Главное в статье: "Дивиденды по выпущенным акциям" с выводами и комментариями специалистов. Если требуется уточнение какого-то вопроса или актуализация данных на 2020 год, то обращайтесь к дежурному консультанту.

Дивиденды по выпущенным акциям

Дивиденды — часть прибыли компании, которую может получить владелец акции. Чем больше бумаг у инвестора, тем большую долю прибыли компания отдаст своему акционеру.

Как узнать размер дивидендов

Компании публикуют новости о дивидендах и финансовых результатах на своих корпоративных сайтах в специальном разделе для акционеров и инвесторов. В нем можно узнать о том, как рассчитывается размер дивиденда, периодичность выплат и дивидендную историю. Информацию о российских компаниях также можно найти на сайтах специализированных агентств, например на портале e-disclosure.ru или на сайте биржи.

Размер дивидендов и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение о выплате дивидендов утверждает общее собрание акционеров. На этом собрании владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем.

Как получить дивиденды частному инвестору

Для получения дивидендов инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет, а потом купить акции не менее чем за два рабочих дня до составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится обладателем бумаг через два рабочих дня после сделки.

Больше ничего особенного делать не нужно — после вычета налога брокер переведет дивиденды на брокерский счет, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора. Это произойдет максимум через 25 рабочих дней после даты закрытия реестра на получение дивидендов.


Кто и как платит?

В индекс, например, входят производитель газированных напитков Coca-Cola и производитель лекарств и потребительских товаров Johnson & Johnson, которые повышают дивиденды 56 лет подряд. Сеть гипермаркетов Target увеличивает дивиденды 51 год подряд, биофармацевтическая компания AbbVie поднимает дивиденды 46 лет, телекоммуникационный гигант AT&T — 35 лет, а нефтяная компания Chevron — 31 год подряд.

S&P исключает компании из индекса «дивидендных аристократов», если им не удается увеличить выплаты дивидендов по сравнению с предыдущим годом или они по каким-то причинам покидают индекс S&P 500. Агентство пересматривает состав индекса ежегодно в январе. Ребалансировку долей акций в индексе S&P 500 Dividend Aristocrats компания делает в конце января, апреля, июля и октября.

Среди российских компаний размер дивидендов на акцию в течение последних 20 лет увеличивает компания ЛУКОЙЛ.

Не все компании платят дивиденды. Также в дивидендной политике многих эмитентов зафиксированы условия, при которых можно ничего не выплачивать. Например, компания может отказаться от выплат, если вместо прибыли получит убыток.

РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли наибольшую дивидендную доходность в 2019 году:

Дивидендная доходность рассчитана как процентное отношение суммы дивидендов, выплаченных в течение года на одну акцию, к цене акции на начало 2019 года.

Что такое дивидендный гэп и как на нем заработать

После составления списка акционеров, имеющих право получить дивиденды, котировки акций чаще всего падают. Обычно это снижение сопоставимо с размером дивидендов. Такое падение цены называют дивидендным гэпом.

Самые распространенные инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами:

  • инвестор может купить бумаги после объявления рекомендаций совета директоров о размерах дивидендов и продать акции после закрытия реестра, несмотря на падение цены. По подсчетам РБК Quote, такая стратегия чаще всего оказывается наиболее прибыльной;
  • акции можно купить строго за два рабочих дня до закрытия реестра и продать сразу после составления списка акционеров. В этой стратегии ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов;
  • можно купить акции сразу после объявления рекомендаций совета директоров по объему дивидендов, а потом не спешить с продажей и дождаться закрытия дивидендного гэпа;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после составления списка на получение дивидендов в расчете на то, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Купить акции американских дивидендных аристократов или надежных российских компаний можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации От англ. gap – разрыв, брешь. Резкое изменение котировок, при котором с начала торгов цена выходит за пределы диапазона предыдущей торговой сессии. Часто встречается дивидендный гэп – падение котировок в тот день, когда покупатель ценной бумаги уже не будет включен в списки акционеров, имеющих право на получения дивидендов

http://quote.rbc.ru/news/training/5e186ba89a79471b4f66aef1

Дивиденды по выпущенным акциям

Дивидендный сезон в самом разгаре. Большинство крупных компаний уже выплатили дивиденды за 2018 год. Российский фондовый рынок предлагает самую высокую дивидендную доходность в мире – более 7%. Рост индекса РТС с начала года на 30% (одна из лучших динамик в мире) – следствие ожидаемого роста дивидендов.

По сравнению с предыдущим годом выплаты существенно выросли. Например, Сбербанк увеличил размер дивиденда с 12 рублей на акцию до 16 рублей. Газпром заплатит 16.61 рубля на акцию по сравнению с 8.04 рубля годом ранее. На 15-20% выросли за год дивиденды металлургических компаний. Многие крупные компании уже заплатили дивиденды, однако на этом дивидендная история российского рынка не заканчивается. Компании продолжат платить квартальные и годовые дивиденды, и у большинства из них рост дивидендных выплат продолжится за счет увеличения чистой прибыли и коэффициента выплат.

Аналитиков часто спрашивают, как должен выглядеть долгосрочный дивидендный портфель российских акций. Такой портфель приобретает все большую актуальность в свете снижения процентных ставок и доходностей в других инструментах. Вопрос непростой, потому что сейчас около 50 российских компаний платят дивиденды с доходностью выше 6%, из них около 30 – крупные компании, и выбрать наиболее привлекательные истории непросто.

Среди наших фаворитов топ-10 компаний с разной степенью ликвидности и риска, что позволяет сделать портфель хорошо диверсифицированным по отраслям. Все компании нравятся фундаментально. Средняя дивидендная доходность такого портфеля составляет около 10-11%. Его имеет смысл фиксировать на 3 года. Мы исходим из предположения равных весов акций в портфеле.

Читайте так же:  Аудиторские проверки по внутреннему финансовому контролю

Сбербанк, прив. В ближайшие годы дивиденды Сбербанка продолжат повышаться. За 2019 год мы ждем дивиденды 20-22 руб. Доходность по привилегированным акциям выше, чем по обычным – 10%, поэтому мы включаем их в портфель. Выплата производится раз в год в июне.

Газпром. Кратный рост дивидендов Газпрома до 16.61 руб. на акцию за 2018 год стал главным позитивным событием российского рынка в этом году. И хотя акции компании сильно выросли с начала года на этом событии, дивидендная история компании только начинается. Акции Газпрома все еще торгуются с дивидендом за 2018 год. Отсечка состоится 17 июля. Дивидендная доходность составит 6.6% — уже ниже среднего, но дивиденд в последующие годы будет расти, как и у Сбербанка.

Татнефть, прив./Сургутнефтегаз, прив. В нефтяном секторе у нас есть дилемма, кого включать в портфель. Решение зависит от склонности клиента к риску. Выбираем между привилегированными акциями Татнефти и Сургутнефтегаза. Татнефть дает доходность в среднем 10%, дивиденды платятся три раза в год. Долгосрочные дивиденды предсказуемы. Акции Сургутнефтегаза более рискованные, на наш взгляд, их стоит покупать на горизонт 3 года. Его дивиденды волатильны и сложно предсказуемы, так как зависят от курса рубля на конец года. За 2018 год дивиденд составит 7.62 руб. (17,5% дивидендной доходности). Акция торгуется с дивидендом до середины июля. За 2019 год дивиденды будут зависеть от курса рубля на конец года и могут быть минимальными в условиях дальнейшего укрепления рубля. На третий год при стабильном курсе дивиденд составит около 3.5 руб. на акцию без учета валютной переоценки. В итоге за три года кумулятивно дивиденд может составить 11-12 рублей, что дает среднюю годовую доходность 8-8.5%. При этом вероятный сценарий ослабления рубля за этот период может увеличить доходность до 10% и более.

Норильский никель. Одна из лучших дивидендных историй в российской цветной металлургии с дивидендной доходностью 12%. Цены на палладий остаются на своих максимумах, что позитивно для денежного потока компании. Один из ключевых акционеров (Русал) заинтересован в максимизации дивидендов.

НЛМК/Северсталь. Сложно выбрать фаворита в черной металлургии, так как все компании платят щедрые дивиденды – 100% своего свободного денежного потока, что дает более 10% дивидендной доходности. Дивиденды платятся раз в квартал. Столь высокая дивидендная доходность объясняется ожиданиями, что рано или поздно цены на сталь снизятся, что соответственно скажется на дивидендах. Однако пока конъюнктура остается благоприятной, и в дивидендном портфеле акции металлургов должны быть. Выбирать стоит между Северсталью и НЛМК. Акции Северстали стоят несколько дешевле, а НЛМК более дорогая, но ее акции в последнее время довольно сильно упали после продажи небольшого пакета акций г-ном Лисиным и теперь выглядят привлекательно.

Московская биржа. Классическая дивидендная история. Компания платит около 90% чистой прибыль на дивиденды. Бизнес компании высоко маржинальный, и динамика ее прибыли мало зависит от экономических циклов, кризисов и прочих внешних факторов.

МТС. Стабильные и предсказуемые дивиденды минимум 28 руб. на акцию, выплачиваются 2 раза в год. Есть вероятность, что фактические дивиденды будут выше. Текущая доходность составляет 10.4%. Альтернатива МТС – GDR VEON. В настоящий момент ее дивидендная доходность чуть ниже 9%, но в ближайшие годы есть вероятность более быстрого роста дивиденда и доходности.

Globaltrans. Крупный ж/д оператор с низкой долговой нагрузкой. Весь свободный денежный поток направляется на дивиденды, которые платятся 2 раза в год. Текущая дивидендная доходность составляет 15%, что крайне высоко. В последующие годы есть вероятность снижения дивидендов в случае падения тарифов перевозчиков. Мы думаем, что они могут снизиться до 8-10%. GDR компании обращаются на Лондонской бирже.

Unipro. Лучшая доходность в секторе энергетики – 12%, дивиденды платятся 2 раза в год. Есть умеренный риск – суд с Русалом по поводу расторжения Договора на поставку мощности (ДПМ) 3-его энергоблока Березовской ГРЭС. Вероятность победы Русала относительно низка, но все же она есть. В этом случае дивиденд может сильно уменьшиться, и акции упадут. Суды будут длиться до конца года. Кто не хочет принимать этот риск, может купить акции девелопера ЛСР, который стабильно платит не менее 78 рублей на акцию раз в год. Дивидендная доходность чуть меньше – 9.5%.

Детский мир. Дивидендная доходность около 11-12%. Акции малоликвидные, но они никак не участвовали в последнем ралли акций, что сохраняет у них больший потенциал роста. Компания успешно растет, есть вероятность повышения дивидендов.

Как долго сохранится столь высокая дивидендная доходность российских акций? Есть три варианта развития событий. Первый вариант предполагает, что дивидендная доходность будет снижаться по мере роста стоимости акций. Снижение доходностей по другим инструментам, таким как, например, депозиты, будет усиливать этот тренд.

Второй вариант предполагает рост инвестиционной активности компаний. Они могут предпочесть уменьшить дивиденды в пользу инвестиций для ускорения своего роста. Это тот вариант, который очень хочет видеть правительство, но он пока буксует. Оба варианта хороши для акционеров и должны привести к росту акций компаний.

Есть, правда, и третий вариант, когда экономическая ситуация в стране резко ухудшается, доходы компаний падают, и они вынуждены сокращать дивиденды. Принимая во внимание цикличность экономики об этом варианте нельзя забывать, но пока фундаментальных причин для этого мы не видим.

http://www.aton.ru/ideas/top_10_aktsiy_rossiyskikh_kompaniy_dlya_dolgosrochnogo_dividendnogo_portfelya/

Дивиденды по акциям

Как получить дивиденды?

Среди инвесторов бытует мнение о том, что если компания не выплачивает дивиденды, то она жмот, и все свои деньги, скорее всего, проиграет на маловыгодной для акционеров политике расходования или, ещё хуже, коррумпированной практике распределения средств среди топ-менеджмента. По этой причине, как только рынок достигает исторических высот, повышается спрос на акции компаний, доказывающих своё право быть на вершине щедрыми дивидендами покупателям своих бумаг.

Как и другие ценные бумаги, дивидендные акции лучше всего покупать перед увеличением выплат по ним. Например, если у нас есть компания, которая регулярно оставляет часть своего дохода акционерам, и можно прогнозировать улучшение её финансовых показателей, она становится более привлекательной, чем та, что уже много лет регулярно платит дивиденды.

Выплаты по привилегированным акциям устанавливаются заранее, по обыкновенным утверждаются по ситуации, решением собрания акционеров. На дивиденды обычно идёт от 10 до 40 процентов прибыли. Дивидендная политика, включая приблизительный размер и сроки выплат, прописывается в уставных документах.

Читайте так же:  Смена учредителя ооо нотариус

Дивиденды выплачиваются тем, кто владел акциями на момент закрытия реестра их владельцев. В некоторых случаях, при неясности с датой закрытия реестра, лучше иметь бумаги на момент собрания. На дату закрытия нужно сидеть в бумагах до конца торговой сессии. При режиме Т+2 попасть в реестр можно при покупке акции за два торговых дня до того, как его подбивают.

Решения о выплате дивидендов, которые утверждаются общим собранием акционеров, заранее рекомендуются советом директоров, что позволяет прогнозировать доходность акций.

Дата закрытия реестра для участия в собрании назначается советом директоров, присутствие миноритариев там необязательно. Закрытие реестра для получения дивидендов назначается общим собранием (ОСА), обычно на дату через 10-20 дней после ОСА (если речь идёт об акциях, которые торгуются на бирже).

Начисления непрофессиональным участникам рынка ценных бумаг производятся обычно в течение 25 дней (у некоторых компаний раньше было до двух месяцев) после решения акционеров.

Начисления от компании поступают на брокерский счёт. Уплачивать налоги с них не нужно, следует уплатить налог на доходы. Разве это не привлекательно?

Кстати, выплата дивидендов возможна и постфактум, если они начислены, но долгое время не получались владельцем. За границей приняты разные формы выплаты дивидендов. Например, компания BP предлагает покупателям обыкновенных акций зарегистрировать в онлайне банковский счёт, на который будут начисляться дивиденды, а также передать реквизиты по почте, с опцией возврата налогового ваучера банку или лично акционеру. Вместо дивидендов акционеры могут зарегистрироваться в программе реинвестирования выплат в новые ценные бумаги ВР. При этом акционер имеет гибкость отказаться от реинвестирования отдельного дивиденда за 20 рабочих дней до его выплаты.

В России начисления на акции можно получить в фирмах, продавших их Вам, исключение составляет Газпром. Дивиденды по акциям Газпрома можно получить только в Газпромбанке, и с получением лучше не затягивать, потому что с сильно запоздавшими требованиями о выдаче были сложности. В этом случае нужно искать расчётный банк, например, для Газпрома таким банком будет ГПБ, в который придётся направить распоряжение на перевод денежных средств вместе с копией паспорта. При помощи банка можно получить и справку 2-НДФЛ, необходимую при заполнении налоговой декларации.

При отсутствии договора с брокером дивиденды переправляются почтовым переводом, выдаются наличными деньгами в кассе фирмы или отправляются на расчётный счёт.

Стратегии торговли дивидендами

Выбирать акции, которые приносят дивиденды, инвесторов заставляют, кроме того, низкие доходности по облигациям. Бумаги отбираются по дивидендной доходности — отношению годового дивиденда к текущей цене акции.
Оптимальной стратегией торговли дивидендами для краткосрочных спекулятивных инвесторов является покупка за месяц-полтора до дату закрытия реестра.

Дивиденды обычно перечисляются на банковские счета акционеров или почтовым переводом. Об изменении реквизитов надо сообщать заранее, держателю реестра.

При выборе акций для дивидендных стратегий, комиссия по ценным бумагам отходит на второй план. Но это для длинных временных горизонтов. Для краткосрочных спекулятивных инвесторов важность издержек по сделкам с ценными бумагами сохраняется.

Однако более низкие тарифы на покупку российских ценных бумаг (комиссия около 0,085% по акциям и 50 копеек за контракт по фьючерсам) едва ли повышают их привлекательность. На фоне американских акций, по которым сборы, как минимум, 7 долларов за сделку, если речь идёт о дисконтных брокерах, российские фишки смотрятся не плохо. Но чем выше комиссия по зарубежным бумагам, тем сильнее брокер заточен под стратегию «покупать и держать». Из-за более высоких дивидендов, американские акции всё ещё более востребованы.

Издержки покупки иностранных дивидендных бумаг даже через российских брокеров оправдываются доходностью. Например, ГПБ при работе на внебиржевом рынке, где предлагается покупать иностранные акции, берёт 0,17% комиссии, и не менее 2 550 рублей. Самый полный набор международных акций для инвестирования предлагает, пожалуй, американский Citi, который ориентирован на такие крупные объёмы, что трансакционные издержки составляют 90 долларов за сделку, но качество исполнения настолько высокое, что его по-прежнему выбирают те, кто высоко ценит свои нервы.

Акции российских голубых фишек лучше не рассматривать как дивидендные из-за их излишней политизации. Когда Газпром обещает сократить дивиденды на 44% из-за непогашенной задолженности Украины, у многих миноритариев просто сердце кровью обливается.
Главное при выборе дивидендной акции — её способность генерировать прибыль и желание увеличивать выплаты акционерам, а также валюта этих выплат, и лучше, чтобы ею был доллар.

Не только физические лица, но и целые компании получают дивиденды. Таким образом, дивиденды перераспределяются между фирмами, входящими в состав холдинга, и его акционерами. Инвесторов интересуют акции холдингов, которым причитается как можно больше начислений со стороны дочерних компаний.

Получение дивидендов по акциям практически всегда сопряжено с двойным налогообложением, поэтому при выборе бумаги необходимо чётко просчитывать не только издержки сделок, но и налоги, которые придётся отчислять в адрес государства. Отбить подобного рода издержки пока позволяют только англо-саксонские бумаги.

Дивидендные акции

При анализе рынка применяются индексы стоимости акций с учётом дивидендов за вычетом причитающихся на них налогов. Интересный приём, но пользоваться им не будем.

Многие инвесторы начинают с компаний с крупной капитализацией, таких как XOM или PG. Но у компаний поменьше бывают дивиденды побольше.
Дивидендные бумаги остаются, прежде всего, акциями. Акциями компаний. Для инвесторов нужно, чтобы у бизнеса были конкурентные преимущества. Именно по этой причине среди акций с высокой дивидендной доходностью много представителей сетевой и транспортной инфраструктуры, нефтегазовой промышленности и инвестиционных фондов недвижимости.

Наиболее рискованными с точки зрения будущих дивидендов представляются акции телекомов, например, Nyse: T, VZ, S, Nasdaq: TMUS. У VZ доходность 4,4%, у T — 5,3%, но обеспечить стабильность выплат в будущем компании могут оказаться не в состоянии, из-за того, что технологии, которыми они пользуются, сравнительно быстро устаревают. Впрочем, кто не рискует, тот не пьёт шампанское, и вполне может статься так, что сланец тоже окажется дутым фуфлом.

В периоды экономического благополучия не редкость обыкновенные акции с высокой дивидендной доходностью: сланец, инфраструктура, финансы, недвижимость.

Из дивидендных акций можно выделить Imperial Oil (Nyse: IMO), Canadian Utilities (TSX: CU), Canadian Pacific Railway (Nyse: CP). Все эти компании характеризует то, что их конкурентам придётся разориться на получении разрешений регуляторов и подготовке базы для ведения аналогичного бизнеса. Сети и недвижимость сохраняют инвестиционную привлекательность во время кризиса и расцветают при проблесках экономического роста.

Читайте так же:  Порядок проведения обязательного аудита

Трейдер ипотечных ценных бумаг CYS Investments (Nyse: CYS) платит 14,5% на акции стоимостью 9,3 доллара. Его коллеги из Resource Capital (Nyse: RSO) приносят 14,9% при стоимости 5,4 доллара. Управляющая ипотечными активами Arlington Asset Investment (Nyse: AI) зарабатывает акционерам 12,7% с 27,5 доллара. Перед повышением процентных ставок ФРС США это не лучший выбор, так как рефинансировать ипотеку станет сложнее, что скажется и на рынке производных. Тем не менее пока рано говорить о том, как именно скажется на подобных фондах грядущее ужесточение политики.

В целом, инвестиционный фонд — это то, кому он сдаёт недвижимость в аренду. Так как ипотечные компании никому не сдают, то и толку от них мало. Более оптимальным вложением средств представляются фонды, сдающие свою недвигу в аренду под дома престарелых, клиники и биотехнологические лаборатории. Из торгуемых на бирже можно упомянуть о Senior Housing Property Trust (Nyse: SNH) с доходностью 6,6% на акции стоимостью 23,5 доллара.

Кредитор среднего бизнеса BlackRock Kelso Capital (Nasdaq: BKCC) даёт 9,2%, хотя известна стремлением экономить на дивидендах. И всё это в долларах.

Видео (кликните для воспроизведения).

При желании купить дивидендные акции идеально подходят привилегированные бумаги:

• Ежемесячные дивиденды по бумагам поставщика железного оборудования (пряжки ремней, гидравлика, дорожные и номерные знаки, опознавательные ярлычки для собак и кошек, ключи, дверные петли и ручки) Hillman Group (Nyse: HLM) дают накопленную доходность 9,3% в год при цене акции 31,3 доллара.

• Компания GreenHunter Resources (Nyse: GRH) предлагает инвесторам в префы 9,96% при цене бумаги 25,1 доллара за вложения в разработку решений по управлению водными ресурсами на время добычи сланцевых углеводородов (имеются в виду откачка солёной воды, грузоперевозка автомобильным транспортом, оборудование и резервуары для хранения отработанной воды, решения по очистке воды и заботе о её свежести).

• Нефтегазовая компания Magnum Hunter Resources (Nyse: MHR), которая разрабатывает месторождения в Западной Виргинии, Огайо и Северной Дакоте, платит 9,77% в год при цене акций 26,2 доллара и доказанных резервах всего 75,9 млн баррелей нефтяного эквивалента, из которых всего треть приходится на нефть. Дивиденды платятся ежемесячно, но особым постоянством не отличаются.

• Банковский холдинг PrivateBancorp (Nasdaq: PVTB) приносит 9,2% при цене акций около 27 долларов, а чикагский региональный банк Taylor Capital Group (Nasdaq: TAYC) — 9,3% с 26 долларов.

• Бумаги отельного фонда AHT на Nyse платят 2,25 доллара при стоимости 27,5 доллара (8,2%), а отельный траст «Рыжие Львы» (Nyse: RLH) зарабатывает акционерам 2,375 $ с 26,1 $ (9,1%). Бумаги инвестиционного фонда недвижимости RAS платят 2,22 доллара с 25 долларов стоимости (8,65%). Акции Apollo Commercial Real Estate Finance (Nyse: ARI) дают 2,1564 доллара с 26,2$ инвестиций (8,2%).

• Акции владельца и управляющего морских грузоперевозок Seaspan (Nyse: SSW) позволяют получать 2,375 доллара в год, инвестируя 27,3 доллара на акцию (8,7%).

Как платить меньше налогов с помощью дивидендов?

Дивиденды помогают инвесторам платить меньше налогов. Для этого изобретено реинвестирование — вложение дивидендов в покупку дополнительных акций.

Возможно реинвестирование доходов не только от акций, но и от закрытых паевых фондов, биржевых фондов (ETF) и ПИФов брокера.
Брокеры предлагают выбор между реинвестированием дивидендов и переводом на депозит. Сделать выбор можно по каждой бумаге в отдельности. Например, доход от акций AMZN кто-то захочет реинвестировать, а начисления на акции Intel — вынуть из оборота.

Вложение дивидендов в ценные бумаги — это услуга, заказать которую можно по телефону. Отменить реинвестирование тоже можно по телефону, обычным письмом или по электронной почте. Политику в отношении дивидендов можно изменить не меньше чем за два рабочих дня до даты выплаты.

Для реинвестирования дивидендов от имени брокера необходимо разделить с ним права собственности на ценные бумаги. Акции регистрируются от имени брокера или расчётного агента, а владельцу при этом остаются права собственности на долю в компании.
Реинвестирование возможно только в том случае, если Вы уже являетесь держателем акций и если не продать акции за два рабочих дня до отсечки.

Если бумага торгуется малоактивно, реинвестировать дивиденды будет сложновато. Обычно с наибольшими сложностями сталкиваются владельцы ценных бумаг, торгуемых за пределами США и Великобритании.

Важно обратить внимание на то, что брокер может взимать или не взимать комиссии за реинвестирование дивидендов. В Fidelity и Sharebuilder плата вообще не взимается. В TradeKing, Charles Schwab и E-Trade реинвестирование бесплатно, но некоторые акции под него не попадают. У TradeKing главное, чтобы бумага стоила не меньше 4 долларов и торговалась на бирже. В TD Ameritrade денег за реинвестирование пока не берут, но оставляют за собой право пересмотреть политику. В Scottrade есть практика реинвестирования дивидендов в акции не только той компании, от которой они получены, а в любые пять компаний по выбору.

Во втором квартале 2014 года европейские компании заплатили акционерам рекордную сумму 153 млрд долларов, британские — 33,7 млрд долларов, японские — 25,2 млрд долларов. Будем надеяться на то, что когда Вы это читаете, выплаты только увеличились. Удачи нам всем и процветания!

http://smart-lab.ru/blog/201042.php

Дивиденды по выпущенным акциям

Сколько приносят дивиденды

По итогам 2016 года нефтяная компания ЛУКОЙЛ заплатила акционерам почти 200 руб. на каждую обыкновенную акцию. Купив бумагу в начале года за 2310 руб., инвестор получил бы дивидендную доходность 200 / 2310 *100% = 9%.

Много это или мало? Вполне сопоставимо по доходности с банковским вкладом, но такое сравнение некорректно: акция гораздо более рискованное вложение, чем депозит. Можно сравнить с 17% — это рекорд по дивидендной доходности 2016 года, его установила телекоммуникационная компания МГТС.

Конечно, и 9%, и 17% не так впечатляют, как 50-процентная доходность, которую получили акционеры, просто продавшие акции ЛУКОЙЛа в конце 2016 года. Они положили в карман разницу между ценой продажи и покупки 3449 — 2310 = 1139 руб. с каждой бумаги. Но акции таких крупных компаний редко растут так быстро, а вот дивиденды они платят почти всегда. Скажем, за 2015 год котировки ЛУКОЙЛа выросли лишь на 1%, а дивидендная доходность акций нефтедобывающей компании за тот год составила 7%.

Читайте так же:  При выходе из учредителей ооо согласие супруга

«Почти» — важная оговорка. В середине марта 2018 года «Мегафон» объявил, что может не заплатить дивиденды по итогам прошлого года — сотовому оператору предстоят большие затраты на оборудование и программное обеспечение для того, чтобы выполнить обязательства в связи с так называемым «пакетом Яровой». «Мегафон» исправно платил акционерам на протяжении последних пяти лет, так что инвесторам новость не понравилась. Тем более, что другой сотовый оператор, МТС, дивиденды за 2017-й заплатить обещал. Акции «Мегафона» за один день подешевели на 12%. Но заставить компанию платить акционеры не могут. Дивиденды — это право, а не обязанность эмитента .

Однако случаи отказа от соблюдения публично заявленной дивидендной политики среди крупных компаний — явление довольно редкое. Это подрывает доверие инвесторов, вредит репутации и котировкам. Посмотреть дивидендную историю эмитента можно на странице компании на сайте РБК Quote. Если компания исправно платила их в прошлом, то скорее всего продолжит делать это и дальше.

Конечно, при условии, что у нее есть для этого деньги.

Откуда берутся дивиденды

Компания указывает это в уставе или специальном документе о дивидендной политике. Обычно варианта источников два: чистая прибыль или свободный денежный поток . Например, «Мегафон» в своей «Дивидендной политике» ориентируется на 70% от денежного потока, а ЛУКОЙЛ обязуется платить акционерам не менее 25% чистой прибыли. Общий смысл этих бухгалтерских терминов примерно одинаковый: это деньги, которые остаются у компании после того, как она расплатилась с поставщиками, банками, сотрудниками и налоговиками.

Отсюда правило: если компания за отчетный период потратила больше, чем заработала, дивидендов не будет. Поэтому инвесторы и аналитики следят за промежуточными и годовыми корпоративными отчетностями.

Это — первый важный пункт на пути к дивидендам. Всего их будет пять.

Когда получать дивиденды уже поздно

Инвестору, рассчитывающему на получение выплат от компании, полезно отслеживать следующие события:

Дивиденды — твердый (т.е. не привязанный ни к каким курсам или ставкам) доход акционера. Однако про стоимость акции, на которую он начисляется, тоже полезно помнить. Будет неприятно, если акция, по которой обещано 10 руб. дивидендов, подешевела на 20.

Что происходит с акциями

Котировки бумаг, по которым объявлены дивиденды, начинают жить по своим законам — попадают в частичную зависимость от размера кредитных ставок. Если инвесторы уверены, что компания заплатит щедрые дивиденды, ее котировки начинают расти до тех пор, пока дивидендная доходность не упадет до размера ставок на денежном рынке (конечно, с учетом другой информации, которая может повлиять на стоимость компании).

На следующий день после даты, на которую определяется список будущих получателей выплат, акции эмитента обычно дешевеют минимум на величину дивиденда (так называемы дивидендный гэп ). Если инвестор купил акцию за два дня до закрытия реестра и продал сразу после закрытия, он фактически несет убытки на ту же сумму дивидендов, которую получит от компании (при условии, что с акцией не происходит каких-то дополнительных изменений, не связанных с дивидендами). Результат такой инвестиции будет нулевым. После закрытия реестра потенциальные инвесторы на дивиденды рассчитывать уже не могут, и не согласны покупать бумагу, пока эти дивиденды «зашиты» в ее цене.

Чтобы дивидендная инвестиция в итоге принесла прибыль, приходится дожидаться, пока котировки не поднимутся снова хотя бы до цены покупки. Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента. Компании с хорошими перспективами роста финансовых показателей могут восстановиться довольно быстро, за 1-2 недели. К дивидендному сезону инвестиционные банки, как правило, выпускают обзоры, в которых прогнозируют скорость «закрытия» дивидендного гэпа по тем или иным эмитентам.

При выплате дивидендов компания сама является налоговым агентом и перечисляет налог государству. То есть акционеры получают выплаты уже за вычетом 13-процентного налога на доходы физических лиц.

http://quote.rbc.ru/news/training/5ad366379a79474dd25fa036

Дивиденды по выпущенным акциям

Дивиденды — часть прибыли, которую компании выплачивают напрямую акционерам. Чтобы получить эти деньги, нужно в день формирования реестра (трейдеры называют этот момент отсечкой) иметь акции компании на своем брокерском счете. После «отсечки» акции можно продавать, но необходимо учесть, что сделать это по цене покупки не получится из-за «дивидендного гэпа» — котировки резко падают на величину, сопоставимую с объемом выплат на одну акцию.

Таким образом, результат инвестиций в акцию, по которой платятся дивиденды, складывается из двух составляющих:

  • изменения котировок с момента покупки до продажи акции;
  • размера дивидендов.

В свою очередь, на графике котировок дивидендной акции можно выделить три стадии:

  • с момента объявления о размере дивидендов до закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды (в 2018 году акции на этом этапе в основном дорожали);
  • падение цен после отсечки — гэп;
  • (возможное) восстановление после гэпа.

Подходы к игре на дивидендных акциях различаются в зависимости от того, на каком из этих этапов инвестор покупает и продает акции. Мы проанализировали 40 акций российских компаний, объявивших о выплате дивидендов с уже закрытыми реестрами акционеров, чтобы выяснить, какой подход принес самый большой доход в этом году.

Но прежде чем приступить к разбору стратегий, определимся с другим вопросом:

Как оценить доходность инвестиций?

По итогам второго полугодия прошлого года крупнейший в России производитель титана ВСМПО-АВИСМА заплатит акционерам 890 руб. на каждую акцию, а энергетический холдинг ТГК-1 — меньше копейки (если быть точным 0,049 копейки на одну акцию) по итогам полного года. Какая компания более щедрая?

Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Его надо соотнести со стоимостью акции — так мы определим текущую дивидендную доходность. На дату объявления размера дивидендов акции ВСМПО-АВИСМА стоили 16 420 руб., а ТГК-1 — 1,1 коп. Так что дивидендная доходность предстоящей выплаты «дорогой» акции металлурга (5,4%) ненамного опередила доходность дешевой бумаги энергетиков (4,5%).

Этот показатель по акциям из нашего списка различался довольно сильно, от 1% до 12% при среднем значении 5%.

Казалось бы, достаточно выбрать самую прибыльную с точки зрения дивидендов акцию, купить ее и получить деньги. Но итоговую доходность инвестиции можно оценить только после того, как она будет завершена. Для этого нужно учесть:

  • цену покупки акции;
  • размер дивиденда;
  • цену продажи акции;
  • дату продажи (чем дольше мы владеем бумагой, тем меньше будет доходность инвестиций в годовом выражении, ведь заработать 10% за один месяц и за 12 месяцев — совсем не одно и то же).
Читайте так же:  Контрольный пакет акций яндекса кому принадлежит

Теперь посмотрим, как изменялись эти параметры в зависимости от выбора той или иной стратегии.

Стратегия № 1: покупаем в момент объявления размера дивидендов, продаем после отсечки

Идеальная инвестиция та, которая приносит максимальный доход за минимальное время. Время владения акцией в данном случае зависит от даты закрытия реестра. Дата известна заранее: ее определяет совет директоров вместе с рекомендацией по размеру дивидендов. В среднем по нашему списку с момента утверждения размера дивидендов до отсечки проходило 46 дней (с разбросом от 4 до 76 дней).

Вторая часть плана — продать после отсечки — не очень приятная, ведь акции только что резко подешевели. Но не будем торопиться с выводами. Средняя эффективность вложений без учета времени владения бумагами по стратегии № 1 составила 3,95%, или 44% в годовом выражении.

Такой результат оказался возможен благодаря комбинации двух составляющих — дивидендов и динамики котировок до отсечки. У отдельных бумаг (ЧТПЗ, «Казаньоргсинтез» привилегированные акции) основная доля эффективности вложения проявилась за счет роста цены акций, а у таких как «Трансконтейнер», «МРСК Центра» — наоборот, котировки изменились незначительно, и основную прибыль инвесторам принесли как раз дивиденды.

Стратегия № 2: купить накануне закрытия реестра, продать сразу после отсечки

Размер дивидендов известен заранее, а вот котировки — параметр непредсказуемый. Например, у некоторых бумаг («Энел Россия», ВТБ) снижение котировок акций сделали вложения по первой стратегии убыточными, даже с учетом хороших размеров дивидендов.

Идея стратегии № 2 заключается в том, чтобы полностью исключить риск непредсказуемого поведения акций и до отсечки, и после дивидендного гэпа. Инвестор покупает бумагу строго за два дня до закрытия реестра (чтобы на момент закрытия депозитарий успел зачислить акции на брокерский счет) и продает, как и в первом случае, на следующий день. Ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов.

Средняя эффективность вложения при таком подходе составляет всего 0,45%. Однако и время, за которое инвестор заработает эти деньги, также невелико — основная часть вложений (от продажи акций, без учета дивидендов, которые по нашему списку акций платились в среднем в течение 41 дня) возвращается всего два дня. Поэтому при «приведении» к году мы получаем внушительную доходность на уровне 89% годовых. Правда, есть еще один нюанс, портящий всю картину — комиссия, которую брокер взимает за каждую сделку. Если взять средние для рынка 0,3% от суммы сделки, то окажется, что все доходы инвестор заплатит своему брокеру, и стратегия окажется даже вовсе убыточной — годовая доходность -1%. Т.е. роскошь такого подхода могут себе позволить только сами инвестиционные компании и банки.

Стратегия № 3: инвестировать после объявления дивидендов, дождаться закрытия гэпа

Что если модифицировать стратегию № 1: не спешить с продажей сразу после гэпа, а выждать момент, когда котировки восстановятся — хотя бы частично?

Жадность в этом году играет против инвестора. На 4 июля только 10 акций из 40 отыграли падение после отсечки. В среднем у этих 10 «спринтеров» на восстановление котировок ушло всего пять дней, а средняя эффективная доходность по ним составила 11% (или 136% годовых). Но шанс «угадать» такие бумаги — один из четырех, к тому же некоторые акции из числа отстающих после гэпа подешевели еще больше. Так что с учетом всех акций стратегия принесла инвестору меньше, чем «стандартный» подход № 1. По состоянию на 4 июля средняя дивидендная доходность 4,91% практически уничтожена гэпом, в результате чего стратегия № 3 приносит всего 0,41% (25% в годовом выражении).

Такая же «жадная» модификация стратегии № 2 (покупаем накануне отсечки, ждем закрытия гэпа) на 4 июля вообще оказалась убыточной: 2,69% без учета комиссии брокера.

Стратегия № 4: покупаем после гэпа и ждем восстановления

Что если вообще отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после отсечки в надежде, что котировки быстро вернутся к уровню на момент отсечки?

На восстановившихся после гэпа акциях из нашего экспериментального списка такая стратегия принесла бы доходность 3,85%, что сопоставимо с первой (дивидендной) стратегией. Но из-за общей печальной картины с закрытием гэпов по всему списку акций инвестор на настоящий момент получил бы убытки -3,3%.

1) Самой прибыльной стратегией оказалась самая простая — купить бумаги после объявления о размерах дивидендов, продать после закрытия реестра, несмотря на падение цены. Этот план принес бы инвестору в среднем 44% годовых. На втором месте «жадная» стратегия, связанная с надеждой на закрытие гэпов — 25% годовых. Обе стратегии далеко опередили доходность банковских депозитов.

2) Дивидендная стратегия (как и все прочие) предполагает формирование портфеля. Мы принимали во внимание дивиденды и котировки по 40 акциям. Такая диверсификация, конечно, излишняя, но и ставить на одну бумагу слишком рискованно. Среди наблюдаемых нами акций были бумаги, которые показали результат выше среднего, но угадать их — дело случая.

3) Стратегии с небольшой доходностью на ультракоротком промежутке времени не подходят рядовому инвестору из-за брокерских комиссий. Лучше рассчитывать на более высокую доходность, пусть и на более длинном временном отрезке.

4) Текущая дивидендная доходность не является ориентиром для выбора акций.

На графике видно, что инвестиции в бумаги с внушительными дивидендами, вполне могут оказаться убыточными или принести нулевой результат. С другой стороны, среди акций со скромной доходностью 2-6% абсолютное большинство инвестиций принесло прибыль.

От англ. gap – разрыв, брешь. Резкое изменение котировок, при котором с начала торгов цена выходит за пределы диапазона предыдущей торговой сессии. Часто встречается дивидендный гэп – падение котировок в тот день, когда покупатель ценной бумаги уже не будет включен в списки акционеров, имеющих право на получения дивидендов

Видео (кликните для воспроизведения).

http://quote.rbc.ru/news/article/5b4741179a79471301bd424c

Дивиденды по выпущенным акциям
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here