Лидеры акции по дивидендам

Главное в статье: "Лидеры акции по дивидендам" с выводами и комментариями специалистов. Если требуется уточнение какого-то вопроса или актуализация данных на 2020 год, то обращайтесь к дежурному консультанту.

Акции для дивидендного портфеля. III квартал 2019 г

Скачать полную версию стратегии на российском рынке в PDF

Суть портфельной стратегии

Стратегия нацелена на получение дохода путем инвестирования в дивидендные акции крупных компаний российского рынка. Исследования показывают, что выбор акций, приносящих наиболее высокую дивидендную доходность, позволяет получать премию в совокупной доходности по сравнению с индексами акций.

Портфель формируется из 15-20 компаний с высокими и стабильными дивидендами. Рейтинг по стратегии представляет собой сумму баллов по двум индикаторам: ожидаемая дивидендная доходность и индекс стабильности дивидендных выплат «DSI». По каждому из индикаторов рейтинг составляет от 1 до 10. Чтобы попасть в портфель сумма баллов должна быть не меньше 15. Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.

Для кого

Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получать текущий доход в виде дивидендов, чтобы использовать его для расходов вне фондового рынка.

Раз в квартал производится пересмотр портфеля. В результате квартальной ребалансировки из портфеля выбыли акции Сургутнефтегаз-п из-за падения дивидендной доходности из-за получения убытка по причине укрепления рубля и переоценки валютной «кубышки» на балансе, а также Башнефть-п и Мостотрест из-за более низкой доходности или снижения показателя стабильности выплат DSI.

Список акций для дивидендного портфеля. 2020 г

Скачать полную версию стратегии на российском рынке в PDF

Суть портфельной стратегии

Стратегия нацелена на получение дохода путем инвестирования в дивидендные акции крупных компаний российского рынка. Исследования показывают, что выбор акций, приносящих наиболее высокую дивидендную доходность, позволяет получать премию в совокупной доходности по сравнению с индексами акций.

Портфель формируется из 15-20 компаний с высокими и стабильными дивидендами. Рейтинг по стратегии представляет собой сумму баллов по двум индикаторам: ожидаемая дивидендная доходность и индекс стабильности дивидендных выплат «DSI». По каждому из индикаторов рейтинг составляет от 1 до 10. Чтобы попасть в портфель сумма баллов должна быть не меньше 15. Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.

Для кого

Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получать текущий доход в виде дивидендов, чтобы использовать его для расходов вне фондового рынка.

Раз в квартал производится пересмотр портфеля. В результате квартальной ребалансировки из портфеля выбыли акции Мосбиржи, Газпрома, Ростелекома-п и Ленэнерго-п из-за снижения дивидендной доходности связанной с ростом котировок на бирже. Были добавлены акции НМТП, Мостотреста, Россетей-п ввиду падения стоимости и роста ожидаемой дивдоходности, а также акции Лукойла и ВТБ ввиду изменения дивполитики и увеличения дивдоходности.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Какие акции купить сейчас, чтобы заработать на дивидендах в 2020 году

Покупка акций компаний, которые выплачивают дивиденды, — один из самых простых способов заработать на фондовом рынке. Рассказываем, как это работает и какие акции советуют купить профессиональные инвесторы.

Как это работает?

Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между владельцами её акций. Каждая компания принимает решение, какую сумму отправить на выплаты, на собрании акционеров. Некоторые компании платят очень щедрые дивиденды каждый год, некоторые — отказываются от выплат годами.

Чтобы получить дивиденды по акциям, нужно успеть купить их за два рабочих дня до дня закрытия реестра акционеров компании. Например, если реестр акционеров закрывается в понедельник, то последний день для покупки бумаг — предыдущий четверг. Дата закрытия реестра определяется собранием акционеров. Обычно реестр закрывается либо летом, либо каждый квартал. Для удобства можете воспользоваться этим календарём дивидендов .

Но нужно помнить, что часто накануне закрытия реестра может быть самая высокая стоимость акций, а после закрытия стоимость бумаг может упасть на размер дивиденда, а затем восстанавливаться. Поэтому ноябрь — это время, когда можно купить акции, чтобы успеть попасть в число акционеров.

С начисленных дивидендов депозитарий (место, где хранятся бумаги) автоматически удержит налог в размере 13%.

Кто заплатит больше

Среди бумаг с потенциальной двузначной дивидендной доходностью по итогам 2018 г. аналитики называют в первую очередь акции горно-металлургических и добывающих компаний.

Как показывает корпоративная финансовая отчетность, в 2018 г. фаворитами по росту финансовых показателей стали экспортеры, констатирует главный аналитик Промсвязьбанка Роман Антонов.

«Благодаря тому, что сейчас горно-металлургический сектор находится на пике делового цикла, металлурги показывают рекордную рентабельность и выплачивают рекордные дивиденды», – говорит Михайлов, выделяя бумаги ГМК «Норильский никель», ММК, «Северстали» и НЛМК. Но все они делают промежуточные выплаты акционерам, поэтому финальная дивидендная доходность за 2018 г. у трех последних компаний будет невысока – чуть более 2% исходя из прогнозов аналитиков.

Шувалов: от госкомпаний получат максимум дивидендов

Росту прибыли экспортеров, доля акций которых в индексе превышает 60%, способствовали растущие цены на нефть и восстановление цен на металлы и минеральные удобрения, отмечает гендиректор УК «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев. Так, с января по декабрь стоимость барреля Brent прибавила 23%, цены на никель выросли почти 30%, а на фосфаты – на 14%. Порадовать акционеров могут и банки, считает Лосев. По его словам, расчистка кредитных портфелей крупных банков, возврат средств из резервов и стабилизация в экономике помогли банковской системе получить в 2016 г. солидную прибыль – 930 млрд руб. (против 192 млрд руб. за 2015 г.).

Фавориты года

Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные «Ведомостями», оценили размер предстоящих выплат на акции и определили возможных дивидендных чемпионов (см. таблицу).

Купить акции этих компаний, чтобы получить дивиденды за прошлый год, еще не поздно (см. врез).

Среди ликвидных бумаг лидерами по дивидендной доходности (отношение размера дивиденда к текущей цене) на этот раз могут оказаться акции «Алросы», ГМК «Норильский никель», «Северстали», «Аэрофлота», МТС, ФСК ЕЭС. Их назвали большинство аналитиков.

Читайте так же:  Внесение изменений в устав техническая ошибка

Основная интрига, по мнению большинства экспертов, развернется вокруг дивидендов компаний с госучастием. На 2016 г. им повысили норму годовых отчислений в виде дивидендов с 25 до 50% прибыли по МСФО или РСБУ (что окажется больше). Однако летом Минфин, ссылаясь на дефицит бюджета, предложил сделать эту норму бессрочной и привязать ее к МСФО. Пока это предложение окончательно не принято. Надо максимально, с кого можно, взять 50% чистой прибыли, высказал свою позицию в среду журналистам первый вице-премьер Игорь Шувалов.

Какие компании в 2020 году могут заплатить меньше дивидендов, чем в 2019 году

Почему выплатит меньше

Низкий спрос на ювелирные изделия и бриллиантовый кризис в Индии

Дмитрий Баженов, Кит Финанс

Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2019 года на 81% ниже, чем по итогам 9 месяцев 2018 года

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 года сократилась на 49% к уровню прошлого года

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Северсталь, НЛМК, ММК

Свободный денежный поток Северстали за 9 месяцев снизился на 27%, НЛМК — на 22%, а ММК — на 23%.

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Предупреждение: решение о выплате дивидендов акционеры компаний примут в 2020 году. Указанные прогнозы дивидендной доходности основаны на финансовой отчётности компаний, опубликованной к моменту написания статьи, а также на субъективном мнении аналитиков, у которых Сравни.ру запросил комментарии. Не стоит принимать решение о покупке или об отказе в покупке акций какой-либо компании только на основе данных этой статьи. Акции компаний могут в любой момент подешеветь. Всегда есть вероятность, что акционеры не примут решение о выплате дивидендов, что может привести к потере вложенных денег. Стоимость акций указана на 12:00 12 ноября 2019 года. При изменении цены акций меняется их дивидендная доходность.

Лидеры акции по дивидендам

Аналитики «БКС Экспресс» назвали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» самым выгодным вложением на фондовом рынке в 2019 году. Эксперты сравнили наиболее ликвидные акции на российском рынке с точки зрения дивидендной доходности. Оказалось, что бумаги «Сургутнефтегаза» способны принести инвестору 18% доходности в течение года.

Вдобавок к этому привилегированные акции компании можно использовать в качестве инструмента для страхования валютных рисков, считают в «БКС Экспресс». «Из-за высокой зависимости дивиденда от валютного курса дивидендная доходность компании является нестабильной. Поэтому мы [бы] ограничили ее долю в портфеле [на уровне] 7,5%», — предупредили аналитики БКС.

Второе место в рейтинге голубых фишек заняли привилегированные акции «Башнефти». В БКС назвали эти бумаги стабильными и высокодоходными. Дивидендная политика компании устанавливает минимальный коэффициент выплат на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО. Компания уже опубликовала финансовые результаты за 12 месяцев 2018 года. Годовая прибыль составила ₽98,4 млрд, что, по оценкам БКС, соответствует выплатам в ₽250 на одну акцию.

В пятерку лидеров также вошли строители жилья ЛСР, нефтяники «Татнефть» и алмазодобытчики АЛРОСА.

По мнению аналитиков БКС, покупка акций из списка дивидендных бумаг поможет инвесторам защититься от внезапных падений рынка. «Статистически подобные портфели являются наиболее надежным инструментом на рынке акций во время просадок, поскольку привлекательная доходность не дает бумагам сильно упасть», — отметили авторы рейтинга.

Российский рынок акций занимает лидирующие позиции по уровню дивидендной доходности, утверждает БКС. У бумаг, входящих в индекс Московской биржи, в 2018 году она составила около 5,5%, заметили аналитики. «Если говорить про консенсус-прогноз на 2019 год, по российскому рынку ожидаемая доходность составляет 7,2%, что более чем в два раза превышает дивидендную доходность по индексу развивающихся рынков MSCI EM — 3,1%», — посчитали эксперты.

Авторы рейтинга не включили в свой перечень лидеров дивидендной доходности прошлого года — ценные бумаги ЧТПЗ и «Казаньоргсинтеза». «Не стоит забывать, что бывают случаи, когда не стоит полагаться только на высокие дивиденды. Они не всегда являются хорошим знаком, а чаще всего несут риски, связанные с падением дивидендов в следующих периодах или другими проблемами у компании», — предупредили в БКС.

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности, а также сами эти компании. Сам термин «голубая фишка» пришел на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре. Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка

Какие акции стоит купить под прошлогодние дивиденды

Крупные российские компании год от года наращивают дивиденды. За последние три года они увеличили совокупные дивидендные выплаты в 2 раза – примерно с $20 млрд до $40 млрд, отмечает портфельный управляющий «Альфа-капитала» Дмитрий Михайлов. И это, по его словам, не предел: у многих компаний заметно снизилась долговая нагрузка, а особого желания вкладываться в новые долгосрочные инвестиционные проекты нет.

По оценке ITI Capital, в этом году средняя дивидендная доходность (отношение дивиденда на акцию к ее цене) бумаг крупных российских компаний может составить 7% против 6% годом ранее. Сейчас на рынке много качественных акций, которые обеспечат доходность минимум 7–8% годовых, замечает аналитик «Атона» Михаил Ганелин.

Подготовка к собранию

До конца июня публичные компании должны провести годовые собрания акционеров. На них, в частности, будут утверждены дивиденды, которые компании выплатят акционерам из чистой прибыли за прошлый год, а также назначены даты, после которых покупатели акций потеряют право на эти дивиденды (даты отсечения). Обычно эта дата наступает в промежутке 10–20 дней после годового собрания.

Так что у инвесторов еще есть время купить акции прибыльных компаний, с тем чтобы получить от них дивиденды за прошлый год.

Правда, в последние годы многие компании переходят на выплату промежуточных дивидендов, в частности «Фосагро», НЛМК, «Северсталь». В прошлом году к ним присоединились «Ростелеком», «Алроса» и др. Поэтому инвесторы, которые приобретут их акции до летнего отсечения, получат лишь финальные дивиденды из прибыли прошлого года.

«Ведомости» попросили аналитиков дать прогнозы размеров дивидендов крупных компаний и назвать акции с наибольшей финальной дивидендной доходностью.

Читайте так же:  Бизнес план открытие разливного пива

Минфин назвал условие для роста расходов бюджета в 2017 году

По мнению большинства экспертов, среди компаний госсектора явным лидером по дивидендной доходности станут бумаги «Алросы». За прошлый год алмазодобывающая компания, продающая товар с валютной стоимостью, смогла заработать 148,7 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ; это в 7 раз выше показателя 2015 г., когда компания направила на дивиденды более половины прибыли, выплатив 3 руб. на одну акцию, следует из данных, размещенных на сайте компании. «Алроса» может выплатить в качестве дивидендов 50% прибыли, отмечает старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук. «Мы ожидаем от компании дивиденд порядка 9 руб. на акцию, что по текущему курсу соответствует 9,5% доходности», – подсчитал Ткачук.

Многие эксперты предлагают тем, кто хочет получить прошлогодние дивиденды, обратить внимание на бумаги «Аэрофлота». После двух неудачных лет компания возобновит выплаты дивидендов, полагает заместитель гендиректора ИК «Регион» Константин Комиссаров. В 2016 г. пассажиропоток перевозчика вырос почти на 15%, а прибыль достигла рекордных 38,8 млрд руб. против убытка годом ранее, говорится на сайте авиакомпании. Если собрание акционеров примет решение о распределении 50% прибыли за 2016 г. среди акционеров в качестве дивидендов, размер выплаты на акцию превысит 17 руб., что обеспечит дивидендную доходность около 10%, подсчитал Комиссаров. Но Лосев полагает, что доходность по этой бумаге не превысит 7%.

Кто получит дивиденды

Право на дивиденды публичной компании имеют все держатели акций, включенные в реестр акционеров на дату отсечки (ее назначает собрание акционеров не ранее 10 дней и не позднее 20 дней после собрания). Купив акции до этой даты, инвестор получит право на дивиденды за 2016 г. – в полном объеме, если в прошлом году у компании не было промежуточных дивидендов, или на их невыплаченную часть. Выплатить дивиденды общество должно не позднее 25 дней со дня составления реестра. Даже если акционер продаст свои акции после отсечки, но до даты выплаты дивидендов, то у него все равно останется право на их получение.

Для включения в портфель дивидендных бумаг большинство экспертов рекомендуют акции «Россетей» и их «дочки» ФСК ЕЭС. За 2016 г. электросетевой холдинг увеличил чистую прибыль по МСФО на 20,5% до 98,34 млрд руб., выручка выросла на 18% до 904 млрд руб., следует из отчетности на сайте компании. При выплате 25% от чистой прибыли дивидендная доходность обыкновенных акций «Россетей» может составить 1,6%, при выплате 50% – 3,2%. Доходность привилегированных акций «Россетей» даже при выплате 25% от чистой прибыли может достичь 18,5%. В свою очередь бумаги ФСК могут показать дивидендную доходность в 7,4 или 14,8% в зависимости от доли прибыли, которая будет направлена на дивиденды, подсчитал биржевой советник ИК «Велес капитал» Виктор Шастин.

Определенные надежды эксперты возлагают и на бумаги металлургических компаний. Крупнейшие отраслевые холдинги, такие как «Северсталь», Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК), Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), прошли пик капитальных затрат, что позволяет им распределять больше прибыли на дивиденды, отмечает заместитель директора корпоративной группы Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Евгений Обыдов. По итогам 2016 г. эти компании могут выплатить 5,6–7,5 руб. на акцию, что обеспечит дивидендную доходность 6–10%, считают в «Альпари». А аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов оценивает доходности к выплате по бумагам «Северстали» на уровне 12%, «Норникеля» – 11%, НЛМК – 10,5%.

Игроку на заметку

Отличные финансовые результаты компаний в прошлом, например из сырьевого сегмента за прошлый год, в значительной степени могут быть разовым явлением. Они подвержены изменению внешней конъюнктуры, поэтому тем, кто хочет получать дивиденды постоянно в будущем, лучше предпочесть бумаги компаний, которые отличаются стабильными денежными потоками, предупреждает Антонов. По его мнению, к таким бумагам сейчас можно отнести Сбербанк, Московскую биржу, МТС и ЛСР.

Если же игрок рассчитывает на краткосрочную прибыль от дивидендов за минувший год, угадать правильную бумагу очень сложно, предупреждают эксперты. В день отсечения стоимость акций может упасть ровно на величину выплаченных дивидендов, поэтому выбирать дивидендные акции надо с тем расчетом, чтобы дальнейший рост котировок смог закрыть этот «гэп», напоминает директор аналитического департамента «Велес капитала» Иван Манаенко. «Например, несмотря на двузначную дивидендную доходность отдельных бумаг из сектора электроэнергетики (в частности, МРСК), после выплаты дивидендов «гэп» за последний год не закрыл никто из них и реальная доходность вложений «под дивиденды» оказалась меньше расчетной дивидендной доходности», – объясняет он.

Кроме того, для оценки эффективности вложений нужно учитывать, что с объявленных компанией дивидендов перед выплатой акционеру автоматически удерживается налог на доходы физлиц в 13%.

Какие акции стоит купить под дивиденды за 2016 год

Приближается сезон выплаты дивидендов по акциям компаний за 2016 г. В конце весны – начале лета компании проводят годовые собрания акционеров, на которых решают, сколько чистой прибыли направить на выплаты акционерам и, соответственно, какая сумма положена на одну акцию.

В целом 2016 год оказался неплохим для публичных компаний. По оценкам аналитиков «ВТБ капитала», суммарная чистая прибыль компаний, входящих в индекс РТС, за год увеличилась на 13%. Кроме того, по итогам 2016 г. компании совокупно (с учетом промежуточных дивидендов) выплатят на 17% больше дивидендов, чем годом ранее, подсчитали они.

Что покупать

1. Татнефть (привилегированные акции)

Видео (кликните для воспроизведения).

Ожидаемая доходность: 12%

Сколько стоит 1 акция: 673,2 ₽

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрия Пучкарева, Татнефть последние годы стабильно платит дивиденды по привилегированным акциям. По его прогнозу, по итогам 2019 года выплаты могут остаться примерно на уровне 84,9 ₽ на акцию, а дивидендная доходность в таком случае способна превысить 12%.

Ожидаемая доходность: 8,5 – 15%

Сколько стоит 1 акция: 262,42 ₽

Есть три причины купить акции Газпрома, считает ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «Кит Финанс» Дмитрий Баженов.

1. Главная причина: 28 ноября компания должна принять новую дивидендную политику. Согласно ей, Газпром перейдёт на выплату 50% от чистой прибыли по стандарту отчётности МСФО в течение 3 лет.

Читайте так же:  Виды акций обыкновенные и привилегированные

2. Уже к декабрю 2019 года компания должна запустить поставки топлива в Китай. Это произойдёт благодаря наполнению газом газопровода «Сила Сибири».

3. Дания выдала разрешение на строительство газопровода «Северный Поток-2» по территории своей страны. Это укоротит маршрут прокладки газопровода и снимает риск затягивания строительства.

Всё это приведёт к росту дивидендной доходности до 8,5%, считает Баженов. Ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков более оптимистичен в прогнозах. По его мнению, планы довести выплату дивидендов до 50% от прибыли способны в перспективе 1 – 3 лет увеличить дивиденды до 30 – 35 ₽ на акцию, что при текущей цене означает доходность около 12 – 15%.

3. Норильский никель

Ожидаемая доходность: 9 – 12%

Сколько стоит 1 акция: 17 760 ₽

Продукты, которые производит «Норильский никель», в этим году растут в цене. С начала года платина подорожала более чем на 17,1%, палладий — на 42%, а никель — на 52% из-за превышения спроса над предложением. Ещё больше никель может подорожать из-за возможного запрета Индонезией на экспорт никелевой руды. Там производится около 10% от всего никеля в мире. Благодаря этому дивидендная доходность составит 10,2%, прогнозирует Дмитрий Баженов.

Дмитрий Пучкарев считает, что бумаги Норникеля по итогам всего 2019 года могут обеспечить инвесторам 1700–2100 ₽ на акцию или от 9% до 12% дивидендной доходности.

Ожидаемая доходность: 10,5%

Сколько стоит 1 акция: 762,4 ₽

Строительная компания ЛСР стабильно платит каждый год ровно по 78 ₽ на каждую акцию. Это почти как облигация, считает эксперт-аналитик «Финам» Алексей Калачев. По его подсчётам, основанным на отчётности компаний за первое полугодие и 9 месяцев 2019 года, дивидендная доходность акций ЛСР составит 10,5%.

Ожидаемая доходность: 9,1 – 10,1%

Сколько стоит 1 акция: 99,9 ₽

«Детский мир» — уникальная компания на российском фондовом рынке, считает Дмитрий Пучкарев. Компания сочетает в себе высокие темпы роста бизнеса ( выручка выросла на 19,3% по итогам третьего квартала 2019 года ) и выплату 100% от чистой прибыли по стандарту отчетности РСБУ в качестве дивидендов. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2019 года могут составить 5,06 ₽ на акцию, что соответствует 5,1% дивидендной доходности. По итогам года компания может поднять дивиденды до 9–10 рублей на акцию. То есть доходность составит 9,1 – 10,1%.

Ожидаемая доходность: 9,6%

Сколько стоит 1 акция: 302,5 ₽

Во-первых, бизнес компании процветает. «МТС» успешно развивает новые направления бизнеса (например, открыли сервис «МТС афиша» по продаже билетов и купили комплекс для кинопроизводства собственных фильмов ), рассказывает Дмитрий Баженов. Они уже превышают 20% от общей выручки.

Во-вторых, 21 марта 2019 года компания приняла новую дивидендную политику на 2019 – 2021 годы и планирует выплачивать не менее 28 ₽ на акцию в год. Таким образом, можно получить текущую дивидендную доходность, равную 9,6%.

7. Сбербанк (привилегированные акции)

Ожидаемая доходность: 8,5%

Сколько стоит 1 акция: 219,75 ₽

Сбербанк также успешно развивает новые направления бизнеса. За последний месяц группа:

  • зарегистрировала Сбер.Авто — сервис по продаже автомобилей;
  • запустила краудлендинговую площадку;
  • объявила о планах с 2020 года продавать в своих отделениях кофе.

По прогнозам Дмитрия Баженова, в итоге доходность по привилегированным акциям составит 8,5%.

На чем можно успеть заработать в 2019 году

У «Норникеля» же дивидендная доходность, по мнению экспертов, может быть выше – примерно 6%. Правда, в конце марта основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин снова заявил о необходимости снижения дивидендов компании из-за потребности в инвестициях. Он уже много лет спорит с другим крупным акционером «Норникеля» – UC Rusal, – что лучше: платить высокие дивиденды или увеличивать инвестиции.

Как долго металлургические компании будут оставаться на пике, пока неясно, отмечает Михайлов: есть риск, что в ближайшем будущем дивидендная доходность бумаг горно-металлургических компаний снизится вслед за ухудшением конъюнктуры рынка.

Благодаря высоким ценам на нефть в прошлом году сейчас нефтегазовые компании конкурируют с металлургическими в дивидендных выплатах, говорит Антонов. По его словам, в первую очередь речь идет о привилегированных акциях «Татнефти», «Башнефти» и «Сургутнефтегаза», которые могут показать дивидендную доходность в 10–15% по итогам прошлого года. Правда, «Татнефть» выплачивала промежуточные дивиденды в 2018 г., поэтому доходность финального дивиденда будет невелика – 2–3%, по прогнозам аналитиков.

В финансовом секторе старший аналитик «Райффайзен капитала» София Кирсанова выделяет акции Сбербанка и Московской биржи. «Санкционные риски существенно ограничили рост акций компаний в прошлом году, в то время как их финансовые результаты оказались в рамках ожиданий или даже выше. Более того, Сбербанк подтвердил намерение дойти до уровня выплат акционерам 50% от чистой прибыли в ближайшие один-два года», – отмечает она. Аналитики ждут от Сбербанка годовой дивиденд в размере около 16 руб. на акцию (он обычно одинаков для обыкновенных и привилегированных акций).

Московская биржа в прошлом году отменила промежуточные дивиденды, в итоге она выплатит годовые дивиденды в размере 7,7 руб. на акцию, что при нынешних котировках соответствует доходности примерно 8,5%, напоминает персональный брокер ИФК «Солид» Евгений Маришин.

Замдиректора информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова прогнозирует, что дивидендная доходность акций МТС за 2018 г. достигнет 10% (учитывая финальный и промежуточный дивиденд). В марте мобильный оператор принял новую дивидендную политику, согласно которой в течение 2019–2021 календарных лет оператор будет стремиться выплатить не менее 28 руб. на одну акцию двумя полугодовыми платежами. В предыдущие три года ориентиром служили 25–26 руб. на акцию.

Особняком в этом году стоят акции «Нижнекамскнефтехима»: компания не платила дивиденды за 2016–2017 гг. и недавно объявила о существенных выплатах из накопленной за это время прибыли; объявленные дивиденды в 19,94 руб. на акцию по обыкновенным и привилегированным бумагам обеспечивают доходность выше 20% даже после заметного роста котировок в середине марта, отмечает старший аналитик ITI Capital Анна Лакейчук. Однако купить бумаги «Нижнекамскнефтехима» не просто из-за крайне низкой ликвидности, предупреждает она.

На фоне коррекции цен акций компаний сектора электроэнергетики (ФСК ЕЭС, «Русгидро») в прошлом году их дивидендная доходность сейчас выросла до уровня в 8–9%, напоминает Кирсанова: «Хотя этот уровень и проходит по нижней границе привлекательности для инвесторов, тем не менее компании электроэнергетики хорошо подходят для диверсификации портфеля».

Читайте так же:  Зарегистрировать ооо с двумя учредителями

На перспективу

Инвесторам, которые хотели бы получать стабильные дивиденды и в последующие год-два, эксперты рекомендуют сделать ставку на акции компаний металлургического сектора, в первую очередь черной металлургии, а также энергетических генерирующих компаний. Энергетики и металлурги в основном завершили программы капвложений, поясняет Обыдов. Речь идет об «Интер РАО» и менее ликвидных бумагах «Т плюса». По оценкам аналитиков «ВТБ капитала», в следующие 12 месяцев дивидендная доходность акций «Северстали» будет составлять около 10,4%, НЛМК – 9,6%, «Норникеля» – 7,7%.

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве «Ведомостей» (смарт-версия)

Какие акции «выстрелят» до конца года?

Пока рынки продолжают обреченно следить за новыми эпизодами бесконечных сериалов «Brexit» и «Торговые войны», мы попросили некоторых аналитиков отложить в сторону попкорн и поделиться своим видением перспектив российского фондового рынка. Мы задали им провокационный вопрос: «Акции каких российских компаний могут “выстрелить” до конца этого года?» Предлагаем вам ознакомиться с их точкой зрения и поделиться своей в комментариях.

Алексей Соловцов, доверительный управляющий ООО «Инвестиционная палата»:

При формировании любого прогноза архиважно понимать, что он всегда окажется игрой с вероятностями. Знаю ли я, какие акции «выстрелят» до конца этого года? Нет, не знаю. Да и никто (кроме инсайдеров) не знает. Однако, рассматривая эмитентов под всеми возможными углами, можно в итоге определить, какие же из них достойны внимания, а от каких следовало бы держаться подальше. Если вы сможете на долгосрочном временном интервале достигнуть вероятности исполнения прогнозов выше 50%, то, поверьте мне, это будет очень хороший результат. На нашем рынке все еще остаются интересные истории потенциального роста, в две из которых я верю чуть больше прочих.

АФК Система (MCX: AFKS ). С этой компанией за последние годы случилось столько ужасного, что остается лишь посочувствовать ее бывалым инвесторам. Не будем вновь вспоминать историю с Башнефтю (MCX: BANE ) и Роснефтью (MCX: ROSN ), а поговорим о хорошем. Многие утверждают, что главная цель компании – снижение долга. Я же убежден, что гораздо важнее уверенное развитие активов инвестиционного холдинга при относительно неизменном уровне обязательств, что сейчас и происходит: долг корпоративного центра меняется незначительно, а вот дочерние компании Системы показывают поразительную операционную эффективность. Холдинг довольно успешно лавирует между перекладыванием некоторых своих «неоднозначных» активов на другие, более «однозначные», при одновременном развитии последних (надеюсь, что история с Etalon Group и Лидер-Инвест исключением не станет). Дополнительными вишенками на торте сейчас являются: возвращение к «адекватной» дивидендной политике, обсуждение которой должно пройти до конца этого года, а также обратный выкуп, который, я надеюсь, будет похож скорее на историю Лукойла (MCX: LKOH ), чем на buyback Магнита (MCX: MGNT ). В итоге, мой краткий тезис здесь таков: «Все самое страшное уже позади».

Россети (MCX: RSTI ). Еще один «любимчик» акционеров. Ну а что, все логично: как менеджмент относится к миноритариям, так и миноритарии будут поступать с акциями. Однако надежды на перелом тенденции еще остаются, а в этом году шансы на это высоки как никогда. Руководство Россетей наконец начало разворачиваться к своим акционерам лицом: Павел Ливинский открыто заявляет о намерениях скорого приобретения пакета бумаг компании; ожидается принятие опционной программы мотивации менеджмента, основанной на рыночной стоимости акций; дивиденды обещают избавить от издевательской привязки к финансовому результату по РСБУ, а также возможна допэмиссия для уменьшения доли государства, которая должна пройти на «дорогом рынке». Кроме того, по аналогии с Системой, Россети, несмотря на недавний рост котировок, продолжают оцениваться ниже стоимости долей в «дочках». Считаю, что наложение друг на друга всех вышеперечисленных факторов в перспективе нескольких лет поможет исполнить мечту Ливинского об увеличении капитализации Россетей в 4 раза, а на краткосрочном временном промежутке способно обеспечить рост значительно «выше рынка».

Это мой ТОП-2 акций до конца этого года. Наверное, следует закупиться ими по полной, да еще и денег занять? Нет, для меня это значит лишь то, что для этих эмитентов я готов выделить чуть больший процент от своего портфеля, чем для других. Надеюсь, что мне не нужно напоминать о рыночных рисках инвестирования и все такое? Лучше еще раз прочтите первый абзац.

Одной из интересных идей до конца текущего года может стать покупка акций Газпрома (MCX: GAZP ) в ожидании обновления дивидендной политики в конце ноября. Бумаги ранее в этом году уже показали дивидендное ралли, которое может повториться. В краткосрочном периоде при ухудшении внешнего фона возможно падение ниже 220 руб. и 210 руб., но важным будет сохранение отметки 200 руб. Задумываться о дивидендах на рынке, вероятно, начнут в начале ноября.

Интересными для инвестиций после объявления о новом обратном выкупе выглядят и акции Лукойла (MCX: LKOH ), которые при способности закрепиться выше 5550 руб. с высокой вероятностью возьмут курс на исторический максимум 6000 руб. В краткосрочной перспективе бумаги, однако, будут ориентироваться также на динамику нефтяных цен.

Из более спекулятивных рискованных идей можно отметить явное сохранение интереса игроков к акциям Сургутнефтегаза (MCX: SNGS ) после новостей о намерении компании создать “дочку”, которая будет заниматься вложениями в ценные бумаги. Обыкновенные акции Сургутнефтегаза весь сентябрь держатся выше 35 руб. (просадки выкупаются при падении ниже данной отметки), что указывает на возможность развития роста к 37,50 руб., а при закреплении выше указанной отметки к максимумам года (38,855 руб.) и далее к 40 руб. Тем не менее, стоит учитывать, что падение по итогам недели ниже 32,50-35 руб., напротив, создаст риски ускорения нисходящего движения.

Горизонт в один квартал, конечно, мягко говоря, не инвестиционный, и на нем сложно с какой бы то ни было уверенностью говорить о неких трендах. Тем не менее, есть как минимум одна особенность российского рынка, которая (хотя о ней и говорят немало в последнее время) пока не реализовалась, и есть рациональная возможность ее использовать. Я говорю о стянувшейся дивидендной пружине, которая до сих пор не придала существенного импульса рынку в его широком понятии, а не только индексном воплощении.

Читайте так же:  Норникель акции привилегированные

Не секрет, что в условиях снижающейся ставки облигационные варианты крупных и надежных компаний переоценились и продолжают переоцениваться, доходности к погашению у облигаций снижаются на фоне роста котировок. Однако параллельно с этим процессом фондовый рынок по-прежнему находится под эмоциональным гнетом на фоне политических процессов и волатильности.

В этих условиях разумно попросту выбрать понятные и прозрачные дивидендные истории, которые смогут обеспечить вас потоком не только на близлежащую перспективу, но и на несколько периодов вперед:

1. Сбербанк (прив.) (MCX: SBER_p ) и МТС (MCX: MTSS ) – история развития бизнеса за пределы его основной сферы деятельности вкупе с трендом на рост дивидендной отдачи своим акционерам; дивидендная политика четко прописана, ориентиры понятны и будут выступать своеобразной поддержкой в периоды волатильности.

2. Ленэнерго (прив.) (MCX: LSNG_p ) – бизнес в классической «скучной» сфере, где, с одной стороны, сложен рывок по показателям, но с другой – в случае стабильного результата обеспечивается высокая стабильность выплат благодаря уставу компании.

3. Юнипро (MCX: UPRO ) – история восстановления бизнеса после форс-мажорных обстоятельств и развития дивидендных выплат в условиях регулярной потребности материнской компании. Ожидаемое увеличение показателей и отсутствие долга могут выступать своеобразной защитой в случае обсуждения продажи компании, подобный бизнес вряд ли будет продаваться со скидкой.

Павел Веревкин, инвестиционный стратег «АЛОР БРОКЕР»:

Сейчас мировые рынки находятся во власти эмоций. Инвесторов в первую очередь пугает перспектива замедления мировой экономики, да и надежда на то, что торговые переговоры США и Китая закончатся до конца года, тает с каждым днем. Даже с учетом негативной статистики, которая намекает на проблемы в мировой экономике, мы не ожидаем падения рынков в этом году, однако все же повышенная волатильность будет присутствовать. В данной ситуации инвесторам следует присмотреться к эмитентам со стабильной долгосрочной дивидендной политикой и перспективой высоких выплат по итогам 2019 года.

Сбербанк (прив.) (MCX: SBER_p )

Данная идея базируется на росте дивидендной доходности. Сбербанк планирует, начиная с 2020 года, платить акционерам 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Минфин уже заложил эти цифры в проект федерального бюджета на 2020 год. 10 сентября глава Сбербанка (MCX: SBER ) Герман Греф на встрече с президентом России Владимиром Путиным подтвердил планы компании выплатить дивиденды в 50% чистой прибыли в 2020 году. По нашим оценкам, на данный момент форвардная дивидендная доходность привилегированных акций составляет около 10%, что является рекордным показателем для банка. Однако рынок пока игнорирует этот фактор, в большей степени реагируя на новостной фон в торговых переговорах между США и Китаем, нежели на двузначную дивидендную доходность голубой фишки. Также следует учесть планы центробанка России по дальнейшему снижению ключевой ставки. По нашим оценкам, до конца года мы можем увидеть значение ключевой ставки на уровне 6,5%, что делает и без того высокие дивиденды Сбербанка еще привлекательнее. Восходящий тренд по акциям Сбербанка мы, скорее всего, сможем наблюдать после отчета за 3 квартал по МСФО, когда рынок уже не сможет игнорировать вышеописанные факторы.

ГМК Норильский никель (MCX: GMKN )

Несмотря на впечатляющий рост акций Норникеля с начала года, у компании все еще остаются шансы порадовать своих инвесторов. Все дело в непрекращающемся ралли цен на никель и палладий . На фоне проблем с поставками из Индонезии, цены на никель с начала года взлетели на 62%, палладий за это время подорожал на 38%. Естественным образом это будет отражаться в сильных финансовых результатах к концу года. Высокая корреляция акций компании с ценами на никель и палладий позволяет нам прогнозировать продолжение восходящего тренда в акциях Норникеля.

Алексей Калачев, эксперт-аналитик АО «ФИНАМ»:

Газпром нефть (MCX: SIBN ) – современная, эффективная, растущая нефтяная компания с небольшим количеством акций в свободном обращении (чуть более 4%).

Существенную часть выручки компании формирует продажа топлива на внутреннем рынке. В силу этого Газпром нефть является одним из бенефициаров от введения демпфирующего механизма.

Хотя акции компании находятся вблизи исторических максимумов (выше 400 руб. за акцию), к концу года рост может ускориться, и котировки имеют шанс достигнуть района 500 рублей.

Драйвером роста может стать ожидание итоговых дивидендов. Действующая дивидендная политика компании предполагает направлять на дивиденды не менее 15% прибыли по МСФО или 25% по РСБУ. Руководство Газпром нефти заявило о намерениях постепенно выйти на уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО и пока движется в этом направлении: по итогам первого полугодия решено направить на эти цели 40% полученной прибыли.

Сургутнефтегаз (MCX: SNGS ) – «шкатулка с секретом». Капитализация компании вдвое ниже стоимости принадлежащих ей ликвидных активов, которые в основном размещены на валютных депозитах. Акции компании могут «выстрелить» в самый неожиданный момент и по самому незначительному поводу, в чем мы уже убедились в сентябре.

Видео (кликните для воспроизведения).

Главным дисконтирующим фактором при оценке Сургутнефтегаза является абсолютно непрозрачная структура собственности и информационная закрытость. Любое позитивное изменение в информационной политике, инвестиционной стратегии или корпоративном управлении компании могут дать взрывной рост акций для ее более объективной оценки. И даже не сами изменения, а слухи о возможности таких изменений, как это произошло в сентябре. Стоит Сургутнефтегазу, например, начать накопленные в депозитах средства инвестировать в работающие активы, и это уже станет для рынка акций компании мощным сигналом для роста.

Но ничего из этого может и не произойти, поскольку руководство Сургутнефтегаза пока отрицает заинтересованность в каких-либо переменах.

Источники

Лидеры акции по дивидендам
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here