Определить сумму дивидендов на одну акцию

Главное в статье: "Определить сумму дивидендов на одну акцию" с выводами и комментариями специалистов. Если требуется уточнение какого-то вопроса или актуализация данных на 2020 год, то обращайтесь к дежурному консультанту.

Показатели акций

1.Номинальная стоимость акции – это цена, которая указывается в реквизитах и определяется в момент эмиссии.

НС – номинальная стоимость акции;

УК – уставный капитал;

К – количество выпущенных акций.

Показатель используется при определении размера дивиденда, т.к. ставка дивиденда устанавливается именно по отношению к номинальной стоимости.

2.Эмиссионная цена – это цена, по которой акция продается на первичном рынке ценных бумаг. Эмиссионная цена может соответствовать номинальной стоимости или быть выше ее, но не ниже.

3.Рыночная цена (курсовая стоимость, курс акций) – это стоимость акций на вторичном рынке ценных бумаг. Курсовая стоимость складывается под влиянием различных факторов: соотношение спроса и предложения; рейтинг компании-эмитента; ее место на финансовом рынке и перспективы дальнейшего роста. Рыночную стоимость акции можно приблизительно рассчитать, причем для привилегированной акции с большей степенью точности, т.к. здесь все показатели известны.

РС – рыночная стоимость акции;

ΣД – сумма годового дивиденда, руб.;

П – величина процента по альтернативному варианту вложения капитала, в долях единицы.

В качестве процента по альтернативному варианту можно принять среднюю ставку банковского процента или требуемый уровень прибыльности.

Если предполагается увеличение дивидендов в будущем, то курс акции может быть рассчитан по формуле:

РС = До * (1 + р) / (i – р) или До * (1 + р) / (УПт – р),

До – сумма дивидендов прошлого года;

р – предполагаемый рост дивидендов, в долях ед.;

i – средняя ставка банковского процента, в долях единицы;

УПт – требуемый уровень прибыльности, в долях единицы.

4.Балансовая стоимость акции:

БС – балансовая стоимость акции;

ЧА – чистые активы акционерного общества;

К – количество акций.

Чистые активы – это все активы (стоимость имущества) за минусом долгов, т.е. всех выплачиваемых обязательств.

5.Дивиденд – это часть чистой прибыли акционерной компании, полученной за год, приходящейся на одну акцию.

Размер дивиденда зависит от суммы полученной прибыли, от дивидендной политики и от вида акций. Дивидендную политику проводит совет директоров, т.е. они решают, выплачивать дивиденды или нет, сколько выплачивать и когда выплачивать.

Как правило, дивиденды выплачиваются один раз в год после подведения итогов финансово-хозяйственной деятельности. Если компания работает стабильно, имеет прочное финансовое положение, то могут выплачиваться промежуточные дивиденды раз в квартал или полугодие.

Общее собрание акционеров может согласиться с мнением совета директоров о размере дивидендов, либо может принять решение о невыплате дивидендов по определенным категориям акций.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Дивиденды могут выплачиваться не только в денежной форме, но также акциями (капитализация прибыли), облигациями этой же компании или товарами, но все эти условия должны быть зафиксированы в уставе заранее.

На общем собрании объявляется размер дивидендов без учета налогов на них.

Дпр – дивиденд на одну привилегированную акцию;

НС – номинальная стоимость;

Сд – ставка дивиденда.

Доб – дивиденд на одну обыкновенную акцию;

ЧП – чистая прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов;

ΣДпр – сумма дивидендов по всем привилегированным акциям;

К – количество обыкновенных акций.

6.Ставка дивиденда по привилегированным акциям определяется в момент эмиссии и указана в реквизитах, а по обыкновенным акциям определяется расчетным путем ежегодно.

Сд – ставка дивиденда;

ΣД – сумма дивидендов за год;

НС – номинальная стоимость акции.

7.Текущая доходность акции (доходность от владения, рендит). Показатель используется для решения вопроса о целесообразности приобретения ценной бумаги, т.е. при выборе варианта инвестирования капитала.

ТДА = ΣД / РЦ * 100%,

ТДА – текущая доходность акции;

ΣД – сумма дивиденда за год;

РЦ – рыночная цена (т.е. цена приобретения).

8.Среднегодовая доходность акции (конечная доходность в пересчете на год). Показатель можно рассчитать только в том случае, если совершается операция с ценной бумагой, т.е. если она через какое-то время перепродается.

СДА = ΣДп ± ФР / РЦ * n,

СДА – среднегодовая доходность акции;

ΣДп – сумма дивидендов за период владения акцией;

ФР – доход или убыток (финансовый результат) от операций;

РЦ – рыночная цена;

n – число лет владения акцией.

9.Контрольный пакет акций – это доля обыкновенных акций, принадлежащих одному лицу и дающая ему возможность осуществлять фактический контроль над акционерным обществом. Теоретически контрольный пакет должен составлять 50% всех выпущенных обыкновенных акций плюс одна акция. На практике эта доля может быть значительно меньше. Особенно в первые годы, когда идет процесс накопления капитала.

Пример расчета дивидендов. Уставный капитал АО – 50 млн. руб., в т.ч. обыкновенные акций – 45 млн. руб. привилегированные акции – 5 млн. руб. Ставка дивидендов 30% (для привилегированных акций).

1 год. Прибыль, предназначенная для распределения между акционерами – 12 млн. руб. Сумма дивидендов по всем привилегированным акциям: 5 * 30% = 1,5 млн. руб. Остаток прибыли: 12 – 1,5 = 10,5 млн. руб. (общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям). Ставка дивиденда по обыкновенным акциям: 10,5 / 45 * 100 = 23%. Вывод: владельцы привилегированных акций получат дивиденд в размере 30% от номинала, а владельцы обыкновенных акций – 23%.

2 год. Прибыль, предназначенная для распределения между акционерами 20 млн. руб.

1 вариант распределения. Сумма дивидендов по всем привилегированным акциям: 5 * 30% = 1,5 млн. руб. Остаток прибыли: 20 – 1,5 = 18,5 млн. руб. Ставка дивидендов по обыкновенным акциям: 18,5 / 45 * 100 = 41%. Вывод: на одну привилегированную акцию будет выплачено 30% от номинальной стоимости, а на одну обыкновенную – 41%.

Читайте так же:  Регистрация бизнеса и дистанционное открытие счета

2 вариант распределения. Ставка дивидендов по всем акциям: 20 / 50 * 100% = 40%. Вывод: владельцы привилегированных акций получают свои законные 30% плюс еще 10% в виде экстра-дивидендов, но только в том случае если категория акций – привилегированная акция с долей участия. Владельцы обыкновенных акций так же получают 40% от номинала.

3 год. Прибыль составила 1,4 млн. руб. Сумма дивидендов по привилегированным акциям: 5 * 30% = 1,5 млн. руб. Вывод: 1,4 млн. руб. выплачивается из прибыли и 0,1 млн. руб. – из резервного фонда; по обыкновенным акциям дивиденды выплачиваться не будут.

Тема 5. Облигации

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: При сдаче лабораторной работы, студент делает вид, что все знает; преподаватель делает вид, что верит ему. 9642 —

| 7396 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Как рассчитать размер дивидендов по акциям

Дивиденды по акциям инвесторам (акционерам) выплачиваются от
прибыли компании.

Размер дивидендов зависит от вида акции, а также бизнес — стратегии,

которую выбрала компания. Как правило, компания, которая
ориентирована и нацелена на расширение своей деятельности платит
низкие дивиденды
(а может и вовсе не платить), так как вся прибыль будет
реинвестироваться в будущее развитие компании. Другие популярные
компании платят высокие дивиденды, особенно по привилегированным
акциям.

Все выплаты по дивидендам зависят от прибыли компании, которая

останется после уплаты налогов в бюджет. Легко рассчитать (определить)
размер будущих дивидендов, но существует несколько способов
определения размера дивидендов. Всё зависит от информации, которая у
вас имеется.

Руководствуясь п.2 ст.42 Федерального закона №208-ФЗ от 26 декабря
1995 г. для акционерных компании размер чистой прибыли можно
определить по итогам года (или по величине нераспределенной прибыли
прошлых лет). Если компания является акционерным обществом (ООО),
см. п.1 ст.28 Федерального закона №14 — ФЗ от 8 февраля 1998 года.

Затем размер чистой прибыли необходимо поделить на общее количество
акции, в таком случае, можно определить размер стоимости одной акции
компании. Размер дивидендов инвестора (акционера) зависит от доли в
уставном капитале компании.

Обычно, компании часть своей прибыли передают инвесторам
(акционерам) в качестве дивидендов. Вкладывая деньги в акции
компании, которые выплачивают дивиденды, акционеры могут
компенсировать потери в случае снижения стоимости акции на фондовом
рынке, благодаря полученным дивидендам.
Как правило, компании, которые стабильно выплачивают дивиденды своим
акционерам, и с каждым годом увеличивая их, хорошо себя чувствуют в
финансовом плане. Такие акции хорошо пользуются спросом на фондовом
рынке перед датой закрытия реестров (“отсечкой”).

Чтобы определить размер выплат по дивидендам, нужно

рассчитать их размер и дивидендную доходность.

Для этого необходимо:

1. Определить общее число акции, которыми вы владели на дату “отсечки”
(дата закрытия реестра). Акционерные компании выплачивают дивиденды
по количеству акции, которые принадлежали акционерам на дату закрытия
реестра.

2. Поделите сумму ваших выплат по дивидендам на количество акции,
которыми вы владели на дату закрытия реестра (отсечки). Сюда не входят
акции, которые были проданы до даты закрытия реестра или был куплены
после “отсечки”.

К примеру, вы получили дивиденды в размере 500 $ и держали на дату
закрытия реестра 500 акции, то дивиденды на 1 акцию составляли 1 $

Читайте также:
Как выбрать идею для своего бизнеса
Недвижимое имущество, как источник пассивного дохода
Как рассчитывается доходность бизнеса? Методы оценки доходности
бизнеса? Рентабельность бизнеса

Пример 3.1

Акционерный капитал предприятия состоит из 1000 обыкновенных акций номиналом 27 тыс. руб. Сумма чистой прибыли по итогам года составила 250 тыс. руб. В развитие предприятия необходимо инвестировать 190 тыс. руб. Определить в соответствии с различными методиками выплаты дивидендов:

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года;

2) размер дивидендов на одну акцию;

3) долю чистой прибыли, направляемой на дивиденды;

4) потребность во внешнем финансировании.

Расчет по методике выплаты дивидендов по остаточному принципу будет следующим:

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года, равен

250 — 190 = 60 тыс. руб.;

2) размер дивидендов на одну акцию равен 60 : 1000 = 0,06 тыс. руб.;

3) доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, равна 60:250 х 100 = 24%;

4) потребность во внешнем финансировании отсутствует, так как

190 = 250-60 тыс. руб.

Расчет по методике фиксированных дивидендных выплат.Если в уставе предприятия определен размер дивидендов на одну акцию 0,1 тыс. руб., то получим следующие данные:

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года, равен

1000 х 0,1 = 100 тыс. руб.;

2) размер дивидендов на одну акцию по условию равен 0,1 тыс. руб.;

3) доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, равна 100 : 250 х 100 = 40%;

4) потребность во внешнем финансировании равна 190 — (250 — 100)= 40 тыс. руб.

Расчет по методике выплаты гарантированного минимума и экстрадивидендов.Если гарантированный минимум дивидендов на акцию составляет 0,1 тыс. руб., а с суммы чистой прибыли, превышающей 200 тыс. руб., 20% направляется на выплату экстрадивидендов, то получим следующие данные:

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года равен

Читайте так же:  Дубликат устава ооо как получить

1000 х 0,1 + (250 — 200) х 0,2 = 110 тыс. руб.;

2) размер дивидендов на одну акцию равен 110:1000 = 0,11 тыс. руб.

3) доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, равна 110:50 х 100 = 44%;

4) потребность во внешнем финансировании равна

190 — (250 -110) = 50 тыс. руб.

Расчет по методике постоянного процентного распределения прибыли.Если в предыдущем году 20% чистой прибыли было направлено на выплату дивидендов, то получим следующие данные:

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года, равен

250 х 0,2 = 50 тыс. руб.;

2) размер дивидендов на одну акцию равен 50 : 1000 = 0,05 тыс. руб.;

3) доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, по условию равна 20%;

4) потребность во внешнем финансировании отсутствует, так как
190

1) размер прибыли, направляемой на дивиденды по итогам года, равен

1000 х (0,1 х 1,03) = 103 тыс. руб.;

2) размер дивидендов на одну акцию равен 103:1000 или 0,1 х 1,03 = 0,103 тыс. руб.;

3) доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды, равна

103 : 250 х 100 = 41,2%;

4) потребность во внешнем финансировании равна 190 – (250 – 103) = 43 тыс. руб.

Третий этапформирования дивидендной политики – разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики.

Механизм распределения прибыли акционерного общества предусматривает определенную последовательность действий:

1. Из суммы чистой прибыли вычитаются формируемые за ее счет отчисления в резервные и другие обязательные фонды, предусмотренные уставом. Оставшаяся часть чистой прибыли представляет собой так называемый дивидендный коридор, в рамках которого и реализуется избранный тип дивидендной политики.

2. Оставшаяся чистая прибыль распределяется на реинвестируемую (капитализируемую) и потребляемую (фонд потребления) части.

3. Сформированный за счет чистой прибыли фонд потребления
распределяется на фонд дивидендных выплат и создаваемый в соответствии с коллективным трудовым договором фонд потребления работников акционерного общества.

Процедура выплаты дивидендов.

Если в вопросе выбора типа дивидендной политики и формы выплаты дивидендов компании являются полностью самостоятельными, то порядок и процедура дивидендных выплат регламентируются действующим законодательством. Источниками средств для выплаты дивидендов в соответствии с российским законодательством являются:

■ по обыкновенным акциям – чистая прибыль общества, включая накопленную (в последней редакции Закона об акционерных обществах было отменено уточнение, что для выплат по обыкновенным акциям может быть использована только чистая прибыль за текущий год);

■ по привилегированным акциям — чистая прибыль, а также специально формируемые для этого фонды. Использование резервного фонда на эти цели запрещено.

В соответствии с российским законодательством акционерное общество не вправе выплачивать дивиденды в случаях, если:

■ не полностью оплачен уставный капитал компании;

■ компания не расплатилась за собственные акции, по которым
наступил срок их обязательного выкупа;

■ к моменту наступления срока выплаты дивидендов финансовое состояние компании отвечает законодательно определенным формальным признакам несостоятельности (банкротства) либо станет соответствовать этим признакам в случае выплаты дивидендов;

■ стоимость чистых активов компании меньше суммарной величины уставного капитала, резервного фонда и разницы (превышения) между номинальной и ликвидационной (определенной в уставе) стоимостью привилегированных акций либо станет меньше этой величины в случае выплаты дивидендов.

Акционерное общество вправе принимать решение о выплате дивидендов по размещенным акциям по результатам I квартала, полугодия, девяти месяцев и в целом финансового года. Положение о дивидендной политике, самостоятельно разрабатываемое акционерным обществом на основе действующего законодательства, должно определять периодичность выплат, методику начисления дивидендов, определение круга акционеров, имеющих право на дивиденды, условия, формы и очередность выплат, источники финансирования дивидендов.

Решение о выплате дивидендов по результатам I квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода. Если выплачен промежуточный дивиденд, то окончательный (годовой) дивиденд учитывает выплаты промежуточного. При этом годовой дивиденд не может быть меньше суммы выплаченных промежуточных дивидендов.

Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. При этом размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованных советом директоров и меньше выплаченных промежуточных. Если дивиденд объявлен общим собранием, то его выплата является обязательной.

При выплате промежуточных дивидендов решение о выплате данного объема дивидендов принимается на основании сведении о финансовом состоянии акционерного общества, его инвестиционных потребностях. В случае изменения финансового состояния предприятия к концу года может оказаться, что излишне выплаченные дивиденды было бы лучше направить на инвестиции, однако акционерная компания обязана выплатить объявленные дивиденды.

Общество вправе принимать решение о невыплате дивидендов по акциям определенных категорий, а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе. Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%.

Процедура выплаты дивидендов осуществляется в четыре этапа:

1) дата объявления дивидендов;

2) экс-дивидендная дата;

3) дата переписи акционеров;

4) дата выплаты дивидендов.

Дата объявления дивидендов — это день, когда принимается решение о выплате дивидендов, их размере, дате переписи акционеров и дате выплаты дивидендов. Решение о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров.

Экс-дивидендная дата – это дата, после которой приобретенные ценные бумаги не имеют права на получение дивидендов за предыдущий период. Экс-дивидендная дата назначается обычно за четыре деловых дня до даты переписи акционеров.

Видео (кликните для воспроизведения).

Дата переписи акционеров – это день регистрации акционеров, которые имеют право на получение объявленных дивидендов. Как правило, она назначается за 2 – 4 недели до даты выплаты дивидендов.

Читайте так же:  Государственная регистрация юридических лиц осуществляется органами

Дата выплаты дивидендов – это день, в который производится рассылка чеков, платежных поручений или почтовых переводов акционерам. По неполученным в срок дивидендам проценты акционерным обществом не начисляются.

Четвертый этап формирования дивидендной политики — оценка эффективности проводимой дивидендной политики.

Для оценки эффективности проводимой компанией дивидендной политики используется множество показателей. Рассмотрим основные показатели.

Коэффициент дивидендного выхода

. Порядок расчета этого показателя приведен при изложении методики постоянного процентного распределения прибыли. Коэффициент дивидендного выхода показывает, какая часть чистой прибыли компании направляется на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Показатель дивидендного дохода (ДД),

рассчитываемый как отношение суммы дивиденда, выплаченного на одну обыкновенную акцию, к рыночной цене одной акции, рассчитывается по формуле

где Да – сумма дивиденда, выплаченного на одну обыкновенную акцию;

Ца – цена одной акции.

Показатель дивидендного дохода является мерой текущего дохода, т.е. дохода акционера без учета прироста стоимости капитала компании. Повышение дивидендного дохода может быть вызвано не только увеличением дивидендных выплат на акцию, но и снижением рыночной цены акции.

Коэффициент соотношения цены и дохода по акции

ц:д). Это коэффициент, обратный показателю дивидендного дохода. Он рассчитывается как отношение рыночной цены одной акции к сумме дивидендов, выплаченных на одну акцию:

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц необ­ходимо вложить акционеру в акции компании для получения одной денежной единицы дохода.

Пример 4.Чистая прибыль компании за год (ЧП) составила 250 тыс.руб., из них 50 тыс.руб. направлено на выплату дивидендов по 100 обыкновенным акциям стоимостью по 2 тыс.руб.. Требуется определить основные показатели эффективности дивидендной политики компании.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше. 9228 —

| 7344 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Определить сумму дивидендов на одну акцию

Дивиденды — часть прибыли компании, которую может получить владелец акции. Чем больше бумаг у инвестора, тем большую долю прибыли компания отдаст своему акционеру.

Как узнать размер дивидендов

Компании публикуют новости о дивидендах и финансовых результатах на своих корпоративных сайтах в специальном разделе для акционеров и инвесторов. В нем можно узнать о том, как рассчитывается размер дивиденда, периодичность выплат и дивидендную историю. Информацию о российских компаниях также можно найти на сайтах специализированных агентств, например на портале e-disclosure.ru или на сайте биржи.

Размер дивидендов и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение о выплате дивидендов утверждает общее собрание акционеров. На этом собрании владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем.

Как получить дивиденды частному инвестору

Для получения дивидендов инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет, а потом купить акции не менее чем за два рабочих дня до составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится обладателем бумаг через два рабочих дня после сделки.

Больше ничего особенного делать не нужно — после вычета налога брокер переведет дивиденды на брокерский счет, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора. Это произойдет максимум через 25 рабочих дней после даты закрытия реестра на получение дивидендов.

Кто и как платит?

В индекс, например, входят производитель газированных напитков Coca-Cola и производитель лекарств и потребительских товаров Johnson & Johnson, которые повышают дивиденды 56 лет подряд. Сеть гипермаркетов Target увеличивает дивиденды 51 год подряд, биофармацевтическая компания AbbVie поднимает дивиденды 46 лет, телекоммуникационный гигант AT&T — 35 лет, а нефтяная компания Chevron — 31 год подряд.

S&P исключает компании из индекса «дивидендных аристократов», если им не удается увеличить выплаты дивидендов по сравнению с предыдущим годом или они по каким-то причинам покидают индекс S&P 500. Агентство пересматривает состав индекса ежегодно в январе. Ребалансировку долей акций в индексе S&P 500 Dividend Aristocrats компания делает в конце января, апреля, июля и октября.

Среди российских компаний размер дивидендов на акцию в течение последних 20 лет увеличивает компания ЛУКОЙЛ.

Не все компании платят дивиденды. Также в дивидендной политике многих эмитентов зафиксированы условия, при которых можно ничего не выплачивать. Например, компания может отказаться от выплат, если вместо прибыли получит убыток.

РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли наибольшую дивидендную доходность в 2019 году:

Дивидендная доходность рассчитана как процентное отношение суммы дивидендов, выплаченных в течение года на одну акцию, к цене акции на начало 2019 года.

Что такое дивидендный гэп и как на нем заработать

После составления списка акционеров, имеющих право получить дивиденды, котировки акций чаще всего падают. Обычно это снижение сопоставимо с размером дивидендов. Такое падение цены называют дивидендным гэпом.

Самые распространенные инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами:

  • инвестор может купить бумаги после объявления рекомендаций совета директоров о размерах дивидендов и продать акции после закрытия реестра, несмотря на падение цены. По подсчетам РБК Quote, такая стратегия чаще всего оказывается наиболее прибыльной;
  • акции можно купить строго за два рабочих дня до закрытия реестра и продать сразу после составления списка акционеров. В этой стратегии ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов;
  • можно купить акции сразу после объявления рекомендаций совета директоров по объему дивидендов, а потом не спешить с продажей и дождаться закрытия дивидендного гэпа;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после составления списка на получение дивидендов в расчете на то, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.
Читайте так же:  Аудиторская выборка и другие процедуры выборочной проверки

Купить акции американских дивидендных аристократов или надежных российских компаний можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации От англ. gap – разрыв, брешь. Резкое изменение котировок, при котором с начала торгов цена выходит за пределы диапазона предыдущей торговой сессии. Часто встречается дивидендный гэп – падение котировок в тот день, когда покупатель ценной бумаги уже не будет включен в списки акционеров, имеющих право на получения дивидендов

Определить сумму дивидендов на одну акцию

Дивиденды являются важной составляющей дохода инвестора, вкладывающего средства в обыкновенные акции.

Бенджамин Грэхем, формулируя принципы инвестирования в акции, придавал особое значение способности компании выплачивать дивиденды своим акционерам, поскольку это один из наиболее ярких показателей ДЕЙСТВИТЕЛЬНОГО финансового положения компании.

Это связано с тем, что выплата дивидендов производится из прибыли предприятия.

Неспособность выплачивать дивиденды – верный признак финансовых проблем (причем, как правило, не только с прибылью).

Инвестировать средства в компанию, чья деятельность подвержена воздействию таких проблем, вряд ли разумно.

Инвестирование в акции позволяет не только получать доход за счет прироста их стоимости, но и за счет выплаты компанией дивидендов.

Это одна из разновидностей пассивного дохода.

Дивиденды обладают существенными «преимуществами» по сравнению с приростом капитала.

Их получение сопряжено со значительно меньшим риском, нежели получение инвестиционного дохода в форме прироста капитала.

Гарантировать стабильный рост цен на обыкновенные акции какой бы то ни было компании на протяжении длительного периода не может никто.

В тех же случаях, когда прироста стоимости акций в отчетном периоде не наступает, инвестор может максимизировать свои доходы от инвестиций за счет дивидендов.

Факторы, влияющие на выплату дивидендов

По общему правилу, решение о выплате (или невыплате) дивидендов, размере выплат принимается советом директоров акционерного общества.

Принятию такого решения всегда предшествует комплексный и глубокий анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности компании.

В первую очередь, во внимание принимаются показатели прибыли.

Важным фактором, подлежащим учету, является текущее состояние рынка ценных бумаг.

Инвесторы очень чувствительны к способности компании выплачивать дивиденды.

Определяя размер выплачиваемых дивидендов, совет директоров посылает определенный сигнал рынку, сообщая таким образом информацию о своем финансовом положении.

Невыплата дивидендов за отчетный период должна компенсироваться другими финансовыми показателями, свидетельствующими о высоких темпах роста компании и прогнозируемости прибыли.

Решение о выплате дивидендов преследуют цель не только удовлетворить потребности текущих акционеров и не допустить их оттока, но и привлечь новых инвесторов, а с ними – и новые капиталы.

Как рассчитать прибыль на одну акцию

Прибыль компании за отчетный финансовый год может быть оценена с помощью специальной формулы, в основе которой лежит коэффициент прибыли на одну акцию.

Сама формула расчета прибыли на одну акцию имеет такой вид:

EPS = (V — D) / N, где

EPS (от англ. earnings per share) – прибыль на 1 акцию,
V — размер чистой прибыли,
D — дивиденды по привилегированным акциям,
N — количество обыкновенных акций.

Эта формула позволяет рассчитать размер прибыли, которая может быть распределена между акционерами.

Значение чистой прибыли приводится с учетом выплаченных налогов, а количество обыкновенных акций – исходя из фактического количества находящихся в обращении акций данного вида.

Если, к примеру, размер чистой прибыли компании составляет по итогам года 1 млн. долл., размер дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям, — 100 тыс. долл., а общее количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, равно 100 тыс., то прибыль на одну акцию, рассчитанная по вышеприведенной формуле, составит 9 долл.

Значение формулы расчета прибыли на одну акцию

Совет директоров, отталкиваясь от полученного в предыдущем примере результата, вправе принять решение о выплате дивидендов в размере, не превышающем 9 долл. на 1 акцию.

Обычно – значительно меньше, поскольку прибыль может быть пущена на финансирование иных статей расходов, включая модернизацию производства, выплату премий топ-менеджерам и так далее.

Данный показатель удобен тем, что позволяет рассчитать размер дивидендов, подлежащих выплате КАЖДОМУ инвестору.

Достаточно показатель прибыли на 1 акцию умножить на количество обыкновенных акций, находящихся в собственности.

Допустим, совет директоров принял решение о выплате дивидендов из расчета 4 долл. на 1 акцию.

Тогда акционер, располагающий сотней акций, вправе рассчитывать на получение дивидендного дохода в размере 400 долл.

Поскольку выплаты дивидендов производятся наличными средствами, совет директоров должен учитывать это обстоятельство, для чего тщательно изучить соответствующую позицию в финансовом отчете.

Кроме того, выплата дивидендов НЕ ДОЛЖНА препятствовать выполнению компанией своих обязательств по оплате кредитов, погашению налогов, производству обязательных отчислений в иные организации и фонды.

Задачи к теме 10. Дивидендная политика

1. Организация выплатила по обыкновенным акциям 100 млн.руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4 млрд. руб. Определите величину дивиденда на акцию, выплаченных по акциям, если в обращении находится 400 тысяч штук.

Читайте так же:  Кадровое обеспечение экологического аудита

D =

Выплачены дивиденды по 250 рублей на акцию.

2.Рассчитайте размер дивиденда на одну обыкновенную акцию, если из общего числа акций — 12 тысяч штук, привилегированные акции составили 20%, а чистая прибыль, доступная владельцам обыкновенных акций – 168 000 рублей.

D =

3. Компания А получила прибыль в размере 1 млн. руб. Компания может продолжать работу в том же режиме, получая в дальнейшем такой же доход, либо реинвестировать часть прибыли на следующих условиях:

Доля реинвестируемой прибыли, % Достигаемый темп прироста прибыли, % Требуемая акционерами норма прибыли, %

Какая альтернатива более предпочтительна?

Определим величину дивидендных выплат следующего года в каждом варианте политики, предполагая, что дивиденды будут расти с тем же темпом, что и прибыль:

D2= 1000000*(1+0,06)*0,9 = 954000 руб.

D3 = 1000000*(1+0,09)*0,8 = 872000руб.

D4 = 1000000*(1+0,11)*0,7 = 777000руб.

Определим совокупную стоимость акций компании, воспользовавшись моделью Гордона:

V1 =

V2 =

V3 =

V4 =

Поскольку благосостояние акционеров растет при увеличении стоимости акций компании, то предпочтительнее 3 вариант дивидендной политики.

4.Собрание акционеров приняло решение 22% чистой прибыли, общая сумма которой составила 9 000 тыс. руб., направить на выплату дивидендов. При этом количество обыкновенных акций составляло 9 000 шт. номиналом 1 000 руб. Рассчитайте чистую прибыль на акцию, дивиденд на акцию.

Определим чистую прибыль на акцию:

EPS =

Рассчитаем дивиденд на акцию:

DPS =

220 руб.

5. Распределению среди акционеров в виде дивидендов подлежит 20 млн. руб. чистой прибыли организации. В обращении находится 100 тысяч обыкновенных акций. Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, составили 5 млн.руб. Определите чистую прибыль на акцию.

Е = 20000000 руб., Dp = 5000000 руб., S = 100000 шт.

Определим чистую прибыль на акцию:

EPS =

6.Чистая прибыль на акцию компании А за последние 5 лет был следующей:

Год
Чистая прибыль на акцию (EPS), руб. 5,0 5,4 4,8 4,0 5,6

Определите размер годовых дивидендов на акцию, если коэффициент «дивидендный выход» поддерживается на постоянном уровне 0,25.

По условию задачи компания придерживается метода выплаты дивидендов «постоянное процентное распределения прибыли», что означает неизменность величины DP.

Рассчитаем величину годового дивиденда на акцию:

D1 = 5*0,25 = 1,25 руб.

D2 = 5,4 *0,25 = 1,35 руб.

D3 = 4,8*0,25 = 1,2 руб.

D4 = 4*0,25 = 1 руб.

D5 = 5,6*0,25 = 1,4 руб.

7. Прибыль на акцию компании А за последние 6 лет был следующей:

Год
Чистая прибыль на акцию, руб. 1,7 2,32 1,44 1,88 2,18 1,82

Определите размер годовых дивидендов, если будет производиться выплата регулярных дивидендов в размере 0,80 руб. и выплата дополнительных дивидендов, если коэффициент «дивидендный выход» окажется ниже 0,4 с целью вернуть его до данного уровня.

Компании поддерживает DP на уровне не менее 0,4.

Определим, при каком значении EPS выплата дивиденда в размере 0,8 руб. позволит обеспечить DP = 0,4:

EPS =

Таким образом, при значении EPS менее 2 руб., выплата дивиденда в размере 0,8 руб. позволит обеспечить DP более 0,4, и, наоборот, при значении EPS более 2 руб. приведет к получению DP менее 0,4.

Поскольку в 1,3,4,6 годах EPS менее 2, то размер годовых дивидендов на акцию составит 0,8 руб. Во 2 и 5 годах необходимо выплатить дивиденды большего размера:

D2 = 2,32*0,4 = 0,928 руб.

D5 = 2,18*0,4 = 0,872 руб.

8. Акционерный капитал компании – 800 тыс. обыкновенных акций, цена каждой составляет 25 руб. Чистая прибыль компании составила за отчетный период – 4720 тыс.руб. К выплате в виде дивидендов объявлено 190 тыс.руб. Определите чистую прибыль на акцию, дивиденд на акцию, ценность акции, дивидендную доходность акции, дивидендное покрытие.

Определим величину чистой прибыли на акцию: EPS = 4720000/800000=5,9 руб.

Дивиденд на акцию: DPS = 190000/800000= 0,24 руб.

Ценность акции: Р/Е = 25/5,9= 4,24

Дивидендная доходность: DY= 0,24/25=0,0096

Дивидендное покрытие: DC = 5,9/0,24= 24,58

9. Компания имеет акционерный капитал, состоящий из 200 000 обыкновенных акций номиналом 2 рубля. Большую часть своей прибыли компания традиционно направляла на финансирование роста, что обеспечивало 12% в год. Из-за смерти основателя компании, ее перспективы ухудшились. Считается, что в будущем можно ожидать лишь 5% темпа прироста. Акционеры требуют от инвестиционных проектов компании минимальную доходность 14%. В следующем году на реализацию инвестиционных проектов компания может потратить 800 000 рублей. Определите дивиденд на акцию, если инвестиционные проекты будут финансироваться только за счет нераспределенной прибыли, а чистая прибыль в следующем году составит 2 000 000 рублей. Каково значение дивидендного выхода в этом случае?

Определите, как изменится внутренняя стоимость акций компании, если ранее использовался коэффициент «дивидендный выход» на уровне 0,2.

Рассчитаем дивиденд на акцию: DPS= (2000000-800000)/200000=6 руб.

Для расчета дивидендного выхода необходимо определить чистую прибыль на акцию: EPS = 2000000/200000=10 руб.

Дивидендный выход: DP= 6/10=0,6

Определим внутреннюю стоимость акций компании до и после изменения условий деятельности компании:

А) до изменения условий

DP = 0,2, следовательно, DPS = 10*0,2 = 2 руб.

Р= 2/(0,14-0,12)= 100 руб.

Б) после изменения условий

Р = 6/(0,14-0,05) = 120 руб.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше. 9228 —

| 7344 — или читать все.

185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Видео (кликните для воспроизведения).

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Источники

Определить сумму дивидендов на одну акцию
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here