Тгк 1 акции дивиденды прогноз

Главное в статье: "Тгк 1 акции дивиденды прогноз" с выводами и комментариями специалистов. Если требуется уточнение какого-то вопроса или актуализация данных на 2020 год, то обращайтесь к дежурному консультанту.

Дивиденды ТГК-1

ао ОАО «ТГК-1»

9.66% 50% 1
текущая доходность доля от прибыли индекс DSI

Совокупные дивиденды в следующие 12m: 0.0014918 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: 37.84%
Ближайшие дивиденды: 0.0014918 руб. ( 9.66% ) 25.06.2020 (прогноз)

Совокупные выплаты по годам

Год Дивиденд (руб.) Изм. к пред. году
след 12m. (прогноз) 0.0014918 +131.43%
2019 0.0006446 +31.61%
2018 0.0004898 +41.83%
2017 0.0003453 +42.11%
2016 0.000243 +7.81%
2015 0.0002254 +34.98%
2014 0.000167 +37.09%
2013 0.0001218 +149.9%
2012 0.0000487 +4.17%
2011 0.0000468 +7.15%
2010 0.0000437 n/a
2009 n/a
2008 -100%
2007 0.0001318 n/a

Дата закрытия реестра Дата выплаты Дивиденд (руб.) % прибыли
25.06.2020 (прогноз) 20.07.2020 0.0014918 50%
26.06.2019 01.08.2019 0.0006446 n/a
25.06.2018 01.08.2018 0.0004898 18.66%
07.07.2017 01.08.2017 0.0003453 0%
07.07.2016 01.07.2016 0.000243 17.39%
10.07.2015 01.08.2015 0.0002254 14.33%
04.07.2014 01.07.2014 0.000167 0%
30.04.2013 01.07.2013 0.0001218 0%
02.05.2012 01.08.2012 0.0000487 3.14%
12.05.2011 01.07.2011 0.0000468 4.83%
12.05.2010 01.06.2010 0.0000437 0%
07.05.2007 01.07.2007 0.0001034 0%
07.05.2007 01.07.2007 0.0000284 4.54%

Прогноз прибыли в след. 12m: 11500 млн. руб.
Количество акций в обращении: 3854341.42 млн. шт.
Стабильность выплат: 1
Стабильность роста: 1

Комментарий:

Дивидендная политика ТГК-1: от 5% до 30% прибыли по РСБУ. Обычно платят 25% от прибыли по РСБУ. В дальнейшем, как и все компании Газпромэнергохолдинга, планируют перейти на дивиденды в 35% прибыли по МСФО. Глава ГЭХ сказал, что дочки компании будут платить дивиденды за 2017 год на уровне 25% от прибыли по РСБУ. По итогам 2018 года коэффициент выплат был увеличен до 35% от прибыли. На Дне инвестора в феврале 2020г Газпром объявил, что выплата дивидендов в своих дочерних компаниях начиная с 2020 года будет на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Дивиденды по акциям ТГК-1 ао в 2020 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с дивидендами ТГК-1 ао по датам

Выплата, руб. Дата закрытия реестра
0.0009081 (прогноз) 25 июня 2020
0.0006446 26 июня 2019
0.0004898 25 июня 2018
0.0003453 7 июля 2017
0.000243 7 июля 2016
0.0002254 10 июля 2015
0.000167 4 июля 2014
0.0001218 30 апреля 2013
0.0000487 2 мая 2012
0.0000468 12 мая 2011
0.0000437 12 мая 2010
0.0001034 7 мая 2007
0.0000284 7 мая 2007

Суммарный размер дивиденда акций ТГК-1 по годам

Год Размер дивиденда, руб. Изменение с предыдущим годом,%
2020 0.0009081 (прогноз) +40.88%
2019 0.0006446 +31.6%
2018 0.0004898 +41.85%
2017 0.0003453 +42.1%
2016 0.000243 +7.81%
2015 0.0002254 +34.97%
2014 0.000167 +37.11%
2013 0.0001218 +150.1%
2012 +4.06%
2011 +7.09%
2010 n/a
2009 n/a
2008 -100%
2007 0.0001318 n/a

Сумма дивидендов выплаченная компанией ТГК-1 за все время 0.0032768 руб.

ТГК-1: хорошие текущие результаты, но впереди сокращение платежей за мощность

Ведущий производитель энергии в северо-западном регионе компания ТГК-1 представила позитивные результаты за 3 квартал 2019 года.

Выручка компании увеличилась на 9,4% в годовом выражении до 17,1 млрд рублей. Операционная и чистая прибыль кратно выросли: операционная прибыль в 2,3 раза до 2,1 млрд рублей, чистая прибыль в 2,9 раз до 1,4 млрд рублей в годовом выражении.

Позитивным фактором для финансовых результатов компании стало восстановление убытка от обесценения финансовых активов на 0,6 млрд рублей.

Свободный денежный поток

Рост операционных доходов при медленном увеличении капитальных затрат позволяет ТГК-1 показывать рекордный свободный денежный поток в 9 млрд рублей за последние 12 месяцев. Доходность свободного денежного потока составляет 23%.

Учитывая низкую долговую нагрузку по коэффициенту Чистый долг/ EBITDA на уровне 0,5х, ТГК-1 могла бы значительно увеличить дивиденды. Тем не менее, средства компании могут понадобиться на новую программу модернизации, поэтому мы ждем сдержанный подход к увеличению дивидендов.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Риском для бизнеса ТГК-1 является ожидаемое сокращение платежей по договорам по предоставлению мощности (ДПМ). На 2019 год приходится пик платежей по программе, после чего до 2026 года доходы компании начнут постепенное снижение. Эффект от сокращения по платежам за мощность может составить 10-12 млрд рублей, что обнулит свободный денежный поток.

Дивиденды

По итогам 2018 года ТГК-1 выплачивала в качестве дивидендов 35% от прибыли по РСБУ. Существует вероятность, что дочерние компании Газпромэнергохолдинга (входят также ОГК-2 и Мосэнерго) могут перейти к выплате дивидендов 50% от прибыли по итогам 2019 года, однако мы оставляем консервативный прогноз в 35%.

Прибыль компании по РСБУ за 9 месяцев на треть меньше, чем по МСФО, что занижает уровень дивидендов. Мы ждем дивиденды по итогам 2019 года на уровне около 3,5 млрд рублей или 0,000908 на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность – 7%. Несмотря на относительно невысокую дивидендную доходность, максимальный рейтинг стабильности дивидендов позволяет компании проходить в портфель по дивидендной стратегии.

Оценки по показателям

Основные индикаторы (P/E 2019=4,5х, EV/EBIT 2019 = 5,9х) показывают небольшую недооценку, однако невысокие показатели эффективности не позволяют акциям компании попасть в портфель по стратегии Smart Estimate.

DCF-модель

DCF-модель предполагает, что выручка и прибыль компании в ближайшие годы будет снижаться, при этом ТГК-1 увеличит коэффициент выплат, чтобы поддержать уровень дивидендов. Рейтинг по модели на уровне 5 из 20, что формирует рекомендацию «Strong Sell» или держать долю акций в портфеле значительно ниже, чем предполагает бенчмарк.

Дивиденды

По итогам деятельности Общества в 2018 году Общее собрание акционеров утвердило дивидендные выплаты по обыкновенным акциям Общества в размере 2 485 млн руб. (0,000644605 руб. на акцию), что соответствует 35% чистой прибыли в 2018 году.

Дивидендные выплаты

Дата закрытия реестра акционеров для выплаты годовых дивидендов по итогам 2018 года — 26 июня 2019 года.

Дивидендная история

Дата закрытия реестра

Размер объявленных дивидендов, млн. руб.

% от чистой прибыли (по РСБУ)

Размер объявленных дивидендов на акцию, руб.

Информация о порядке выплаты дивидендов

Сообщаем, что в соответствии с решениями годовых общих собраний акционеров (протокол №1 от 28.06.2010, протокол №1 от 18.06.2012, протокол №1 от 27.06.2011г., протокол №1 от 20.06.2013г., протокол №1 от 17.06.2014г., протокол №1 от 23.06.2015г., протокол №1 от 22.06.2016г., протокол №2 от 20.06.2017г.) выплата дивидендов:

— по итогам работы Общества в 2009 году производилась в размере 0,0000436687 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

Читайте так же:  Аудиторская проверка выделенных субсидий на капитальные вложения

— по итогам работы Общества в 2010 году производилась в размере 0,000046791 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2011 году производилась в размере 0,000048741 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена с 01.07.2015г. в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2012 году производилась в размере 0,000121805 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена с 01.07.2016г. в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2013 году производиась в размере 0,000166988 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена с 17.07.2017г. в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2014 году производилась в размере 0,000225403 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена с 23.06.2018г. в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2015 году производилась в размере 0,000243004 руб. на одну обыкновенную акцию. Выплата дивидендов прекращена с 24.06.2019г. в соответствии с п. 9 статьи 42 главы 5 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ

— по итогам работы Общества в 2016 году производится в размере 0,000345336 руб. на одну обыкновенную акцию.

— по итогам работы Общества в 2017 году производится в размере 0,000489802 руб. на одну обыкновенную акцию.

— по итогам работы Общества в 2018 году производится в размере 0,000644605 руб. на одну обыкновенную акцию.

Агентом по выплате дивидендов акционерам ПАО «ТГК-1» является Акционерное общество «Специализированный регистратор — Держатель реестра акционеров газовой промышленности» (АО «ДРАГА»), который осуществляет выплату, в том числе через свои филиалы.

Выплата дивидендов производится следующими способами:

1. Банковским переводом акционерам, указавшим форму выплаты дивидендов «банковский перевод» и представившим реквизиты банка.

2. Почтовым переводом.

В случае возврата денежных средств, направленных почтовым переводом, в связи с истечением срока хранения, АО «ДРАГА» производит повторное перечисление денежных средств Получателю дивидендов только после получения письменного заявления от Получателя о повторном перечислении дивидендов.

Расходы на пересылку дивидендов почтовым или банковским переводом по итогам работы в 2016 — 2018г.г. осуществляются за счёт средств Общества.

С 2014 года вступили в силу изменения действующего законодательства, определяющего порядок выплаты дивидендов.

С 01 января 2014 года АО «ДРАГА» прекратило выплату дивидендов наличными денежными средствами.

Для своевременного получения дивидендов банковским или почтовым переводом просим Вас уточнить в реестре свои анкетные данные.

Акционерам, чьи акции хранятся в депозитариях или переданы в управление, просим обратиться за разъяснениями в свои депозитарии и управляющие компании.

Срок для обращения с требованием о выплате невостребованных дивидендов составляет три года с даты принятия решения об их выплате, если больший срок не установлен уставом общества. При пропуске данного срока он восстановлению не подлежит.

При необходимости получения справки о полученных дивидендах для предоставления по месту требования, акционерам необходимо обратиться в АО «ДРАГА».

197198, Санкт-Петербург, БЦ «Арена Холл», пр. Добролюбова, 16, корп.2, литера А
Телефон: +7 (812) 688 36 06, факс: +7 (812) 688 34 77
[email protected]

вследствие двукратного роста чистой прибыли в 2017 году

Чистая прибыль ПАО «ТГК-1» за 2017 год по РСБУ увеличилась в два раза — до 7,3 млрд рублей. Рост прибыли ТГК-1 объясняется опережающим ростом выручки, который обусловлен увеличением теплоотпуска и большей выработкой гидроэлектростанций, а также переоценкой финансовых вложений в дочерние компании. Аналитики прогнозируют, что в этом году ТГК-1 выплатит акционерам рекордные дивиденды.

В минувшую пятницу ТГК-1 опубликовала отчетность по РСБУ за 2017 год. Выручка компании составила 82,85 млрд рублей, что на 11,2% выше аналогичного показателя 2016 года. На рост выручки повлияла приоритетная загрузка объектов, введенных в рамках договоров о представлении мощности (ДПМ), объясняют в ТГК-1. Речь идет о газотурбинной установке на площадке электростанции № 1 Центральной ТЭЦ, которая была запущена в июле прошлого года и стала последним объектом в программе ДПМ ТГК-1 общей стоимостью в 75 млрд рублей (см “Ъ” от 02.07.2017).

Другими факторами роста выручки ТГК-1 стали: увеличение выработки электроэнергии гидроэлектростанциями за счет более высокой водности на филиалах «Невский» и «Карельский», а также рост объема отпуска тепла вследствие более продолжительного отопительного периода. Себестоимость ТГК-1 увеличилась на 10,8%, до 72 млрд рублей. Основным фактором увеличения себестоимости является рост расходов на топливо в связи с увеличением объемов выработки, объяснили в компании.

Показатель EBITDA ТГК-1 вырос на 32,8% в прошлом году и составил 18,6 млрд рублей.

Чистая прибыль компании достигла 7,26 млрд рублей, что на 99,7% больше, чем за 2016 год. На рост прибыли ТГК-1 повлияло увеличение выручки, а также переоценка финансовых вложений в ПАО «Мурманская ТЭЦ» (увеличение в 2017 году на 2 млрд рублей), имеющих рыночную стоимость, объяснили в компании.

Аналитик ГК «Финам» Наталия Малых ожидает, что по итогам 2017 года ТГК-1 выплатит рекордные дивиденды. В прошлом году компания выплатила акционерам (основные — ООО «Газпром энергохолдинг» (51,79%) и Fortum Power and Heat Oy (29,45%)) 1,33 млрд рублей или 36% от чистой прибыли по РСБУ в 2016 году, что пока является самыми крупными дивидендами в истории ТГК-1. «Прошлый год сложился вполне удачно для ТГК- 1. Чистая прибыль и денежный поток заметно выросли, чистый долг стал меньше на треть, и поэтому инвесторы могут ожидать повышения выплат. Если компания сохранит норму выплат на уровне прошлого года, то дивиденд может составить 0,000689 рублей на 1 акцию, что транслируется в доходность 5,8%»,— прогнозирует госпожа Малых.

Начальник аналитического отдела ЗАО «Инвестиционная компания ЛМС» Дмитрий Кумановский согласен, что на дивиденды ТГК-1 в 2017 году распределит 35% от полученной чистой прибыли, как и другие компании «Газпром энергохолдинга». «Это может принести около 4% дивидендной доходности по текущей рыночной цене акций, что в 1,4 раза выше дивидендов 2016 года»,— отмечает аналитик. По его словам, меньший рост дивидендов, в сравнении с прибылью РСБУ, объясняется тем, что за 2017 год дивиденды будут выплачиваться из консолидированной прибыли МСФО, где переоценка финансовых вложений в дочерние компании не будет учитываться.

Читайте так же:  Обязательный аудит годовой бухгалтерской отчетности

В ТГК-1 пока воздерживаются от комментариев по вопросу дивидендов.

Тгк 1 акции дивиденды прогноз

По итогам девяти месяцев 2019 года российская энергетическая компания ТГК-1 нарастила прибыль на 27,6% — с ₽8,5 млрд до ₽10,9 млрд. Об этом компания сообщила на своем сайте после публикации финансовой отчетности по МСФО. Операционная прибыль группы возросла на 42,9%, до ₽14,7 млрд. EBITDA прибавила 36,7% и составила ₽22,1 млрд.

Аналитик «Велес Капитала» Алексей Адонин убежден: акции ТГК-1 имеют потенциал роста до ₽0,027 за штуку. Это означает что ценные бумаги могут подорожать более чем в два раза.

По результатам девяти месяцев 2019 года консолидированная выручка компаний, входящих в группу ТГК-1, составила ₽69,8 млн. Это выше показателя аналогичного периода 2018 года на 9,6%. В компании объяснили, что на доходы повлиял рост выручки от продажи электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и оптимизация производственной деятельности.

Акции ТГК-1 находятся на максимальных уровнях с ноября 2017 года. Торги пятницы ценные бумаги завершили на стоимости ₽0,0125. На старте сессии понедельника котировки прибавили более 1%. По прогнозу «Велес Капитала», акции способны отыграть еще 113%.

Представитель «Велес Капитала» Алексей Адонин объяснил свой прогноз тем, что ТГК-1 почти избавилась от долгов, решила проблемы теплового сегмента бизнеса и теперь начала улучшать дивидендную политику.

«За последние пять лет ТГК-1 планомерно увеличивала уровень дивидендных выплат в денежном выражении — с 2014 года они выросли в три раза, до ₽2,5 млрд в год, — разъяснил Адонин. — За 2018 год их уровень составил 35% прибыли по РСБУ (24% прибыли по МСФО), предложив инвесторам доходность на уровне 6%. Мы считаем, что в будущем компания продолжит увеличивать уровень выплат.

Благодаря росту как чистой прибыли за 2019 год, так и коэффициента выплат мы рассчитываем на значительный рост дивидендов — плюс 85% в годовом выражении».

ТГК-1 — ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. ТГК-1 объединяет 53 электростанции в четырех субъектах РФ — Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. ТГК-1 входит в группу компаний «Газпром энергохолдинг».

Начать инвестировать и купить акции ТГК-1 можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

ТГК-1 ЗАЙМЕТ ГАЗПРОМУ 11 МЛРД, ЕСЛИ НАМ ЭТО БУДЕТ ВЫГОДНО

ТГК-1 вчера опубликовала сделку по выдаче займа Газпрому на 11 млрд руб. Инвесторы боятся, что это означает вывод денег из компании в обход дивидендов. Акции ТГК-1 утром после новости упали на 2%.

Миноритарии испугались, что будет как в Распадской вывод денег через займы

Акционеры Распадской готовят письмо в ЦБ с просьбой повлиять на Евраз. Евраз – мажоритарный акционер в Распадской. Распадская не платила дивиденды до 2019 года, а в 2019 заплатила по минимальной планке.

Распадская при этом имеет положительный денежный поток и наличность больше долга. Сам Евраз получает деньги из Распадской через займы – он берет в долг у нее. Из-за этого миноритарные акционеры Распадской не получают денег, которые зарабатывает компания.

Многие ставили, что ТГК-1 будет платить высокие дивиденды, потому что Газпрому нужны деньги для реализации новой дивидендной политики. Но если он и так получит деньги через займы, то дивиденды ТГК-1 могут остаться низкими или упасть.

Фортум — акционер ТГК-1, ему нужны деньги

Финский холдинг Fortum сейчас занимается поглощением другого международного энергетика – Uniper . Для этого нужны деньги, поэтому Фортуму логично из всех своих активов стремиться получать максимум денежного потока.

В ТГК-1 Фортуму принадлежит 29,5%. Такой пакет позволяет блокировать крупные сделки, а выдача займа на 11 млрд руб относится к крупным. Значит, если этот займ помешает дивидендам, Фортум заблокирует сделку – он здесь на стороне миноритариев.

В середине 2018 года была похожая ситуация – ГЭХ пытался получить займ на 50 млрд руб от ТГК-1. Та сделка была заблокирована миноритариями. В голосовании не участвует заинтересованная сторона, т.е. сам ГЭХ или Газпром, поэтому миноритарии составляют большинство.

Кэшпулинг – это общий котел для всей группы компаний

Представитель ТГК-1 прокомментировал ситуацию:

«Это будет зеркальный договор с Газпромом. Компания переходит на кешпулинг с Газпромом.

Второй договор готовится, подпишут его в этом году (техническая внутренняя процедура!).»

Видео (кликните для воспроизведения).

Кэш пулинг – это договор внутригруппового займа. То есть Газпром и компании, входящие в Газпромэнергохолдинг смогут давать друг другу займы. Так холдинг управляет ликвидностью – чтобы выплатить дивиденды одна компания может занять у другой.

То есть процесс технический, но если он мешать росту дивидендов – Фортум будет голосовать против.

Для выплаты 50% прибыли ТГК-1 может привлечь долг

Для упрощения возьмем 50% от LTM чистой прибыли ТГК-1: это 6.4 млрд руб.

Чистый долг/ EBITDA компании сейчас 0.15х – в 2016-2017 было в диапазоне 1.0-2.0х. EBITDA составляет 27 млрд руб. Даже если предположить, что ТГК-1 выдаст 11 млрд Газпрому и выплатит 6.4 млрд дивидендами, ее долг/ EBITDA все еще будет ниже 1.0х. Займ и дивиденды могут быть осуществлены за счет роста долга.

вопреки снижению чистой прибыли

ПАО «ТГК-1» может направить на дивиденды 35% чистой прибыли по российским стандартам за 2018 год, или почти 2,5 млрд рублей. Это рекордные дивиденды за всю историю компании, хотя чистая прибыль ТГК-1 по РСБУ в прошлом году снизилась на 2%. Аналитики отмечают, что текущая дивидендная доходность акций ТГК-1 является средней по рынку.

Совет директор ПАО «ТГК-1» рекомендовал акционерам на годовом собрании, которое назначено на 10 июня 2019 года, утвердить дивиденды за 2018 год в размере 0,000644605 рубля на одну обыкновенную акцию. Всего на дивиденды будет направлено 2,485 млрд рублей. Дивиденды ТГК-1 вырастут на 30% по сравнению с выплатами в прошлом году, когда акционеры компании получили 1,88 млрд рублей, или 0,000489802 рубля на одну акцию. Основные акционеры ТГК-1 — ООО «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ), которому принадлежит 51,79%, и Fortum Power and Heat Oy (29,45%).

Читайте так же:  Обязательный и инициативный аудит сравнительная характеристика

По словам аналитика ГК «Финам» Натальи Малых, для ТГК-1 это рекордные по размеру дивиденды и рекордная дивидендная доходность, которая составляет почти 7% к текущей цене акций. «ТГК-1 с 2009 года последовательно улучшала свою дивидендную историю, ежегодно повышая размер выплат на акцию»,— говорит аналитик.

ТГК-1 отчиталась о росте прибыли по МСФО в 2018 году относительно 2017 года на 31,5%, до 10,4 млрд рублей. Такого результата компания достигла за счет улучшения производственных показателей, снижения процентных расходов после погашения значительной части долга, а также меньшего налога на прибыль, перечисляет госпожа Малых. Однако дивиденды ТГК-1 выплачивает с чистой прибыли по российским стандартам, которая в прошлом году снизилась на 2%, до 7 млрд рублей. Увеличение дивидендов на фоне снижения прибыли связано с пересмотром ГЭХ дивидендной политики, отмечает аналитик инвестиционной компании «ЛМС» Дмитрий Марков. В 2017 году ГЭХ направил 25% прибыли по РСБУ, а в 2018 году этот показатель вырастет до 35%.

Текущая дивидендная доходность акций ТГК-1 составляет 7% и является средней по рынку, отмечает аналитик ИК «Фридом Финанс» Анастасия Соснова. За 2019 год, исходя из хороших данных за первый квартал, дивидендная доходность ТГК-1 может вырасти до 8,15% (0,000752 рубля на акцию), прогнозирует Дмитрий Марков. Он отмечает, что в электроэнергетике пока другие дивидендные фавориты. «За 2018 год “Энел Россия” уже объявили дивиденды в 0,141471 рубля на акцию, что соответствует 13,1% дивидендной доходности»,— отметил эксперт.

Тгк 1 акции дивиденды прогноз

Покупаем акции ТГК-1 в ожидании увеличения выплат дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО. Вчера на заседании, совет правления Газпрома одобрил новую дивидендную политику:

По итогам 2019 г. компания направит 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, в 2020 г. не менее 40%, в 2021 г. – 50%.

Чистая прибыль будет скорректирована на ряд недежных статей, также, если долговая нагрузка будет по итогам года больше 2,5х, совет директоров может понизить размер дивидендов. В данный момент Чистый долг /EBITDA = 1,2.

Также менеджмент компании сообщил, что обещает проводить свою дивидендную политику в дочерних и зависимых обществах. Новый документ должен быть одобрен советом директоров 24 декабря 2019 г.

Генеральный директор Газпром энергохолдинг Денис Федоров, сообщил, что компания будет ориентироваться на рост дивидендных выплат своих дочерних компаний до 50% чистой прибыли по МСФО.

«В будущем есть планы увеличения выплат до 50%. Сказать сейчас, каким образом будет пересматриваться дивидендная политика в дочерних обществах Газпром энергохолдинга, очень сложно. Но ориентируемся и готовимся, что будем платить 50% по МСФО», — заявил Федоров.

В Газпром энергохолдинг входят: Мосэнерго, ОГК-2, МОЭК, ТГК-1.

Мы ставим на ТГК-1, так как, компания имеет самый большой потенциал роста, как акций, так дивидендов.

По нашим оценкам, дивиденд на акцию составит около 0,00163 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 12,5%. После разбора дивидедной политики, мы вчера под закрытие купили акции по 0,013 руб. на 10% от портфеля со смешанной стратегией. Ближайшей целью по акциям мы видим 0,015 руб.

Напомним, ранее мы уже разбирали компанию ТГК-1, в обзоре мы упоминали, что ждём рекродных дивидеднов, но в тот момент не стали покупать акции, а решили дождаться утверждения дивидедной политики Газпрома.

Ожидаем роста дивидендов ТГК-1

Инвестиционная идея

ТГК-1 – ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации – 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Контрольный пакет – 51,79%, принадлежит Газпромэнергохолдингу. Выручка в 2017 г. составила 87,4млрдруб., EBITDA – 20,4 млрд руб.

ТГК-1 отчиталась о заметном увеличении прибыли и денежного потока в 2017 году, хотя цифры по прибыли вышли ниже наших ожиданий. В целом мы позитивно оцениваем отчетность и считаем, что картина комфортна для увеличения дивидендов. Мы сохраняем по TGKA рекомендацию «покупать», но снижаем целевую цену с 0,0164 руб до 0,0144. Потенциал роста в перспективе года 23%.

  • По итогам 2017 показатели выручки и прибыли улучшились благодаря повышению выработки электроэнергии и мощности, а также росту тарифов на э/э и мощность. Прибыль увеличилась на 41%, до 7,6 млрд.руб., а EBITDA – на 25%, до 20,4 млрд.руб.
  • Денежный поток вырос на 23%, до 8,4 млрд.руб., и кредитные метрики улучшились. Чистый долг был снижен на четверть – до 17,7 млрд.руб., или 0,87х EBITDA. В этом году планируется погашение долга на треть, что может дать экономию на процентных расходах.
  • По новой инвестиционной программе с 2019 пока нет решений.
  • На фоне улучшения результатов по прибыли, денежному потоку и снижения долга логично ожидать повышения дивидендных выплат в этом сезоне. При выплате 37% прибыли по РСБУ, как в прошлом году, дивиденд может составить 0,000689 руб. с доходностью 5,9%, но мы отмечаем риск меньшей нормы распределения на пороге программы модернизации.
  • По мультипликаторам акции ТГК-1 остаются недооцененными с апсайдом около 23%.

Основные показатели акций

Кол-во обыкн. акций

Мультипликаторы

Финансовые показатели, млрд. руб.

2016

2017

2018П

Финансовые коэффициенты

2016

2017

Долг/ собств. капитал

Краткое описание эмитента

ТГК-1 является ведущим производителем электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе, объединяющий 53 электростанции. Суммарная установленная электрическая мощность составляет 7 ГВт, из которых 3ГВт – гидрогенерация. Установленная тепловая мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Продажа тепла формирует около 43% выручки, поставки электроэнергии и мощности

55% продаж. Основной рынок сбыта электроэнергии – Россия, но частично она также экспортируется в Финляндию и Норвегию. Главной статьей операционных расходов является топливо, около 42%. Основное топливо – газ (

Структура капитала. Контрольный пакет акций, 51,79%, находится у Газпромэнергохолдинга. У Fortum Power и Heat Oy29,45% акций. Free-float – 19%.

Финансовые результаты

Прибыль и EBITDA вышли несколько ниже наших ожиданий, но в целом 2017 год сложился весьма удачно для ТГК-1. Прибыль и денежный поток показали хороший рост, кредитные метрики улучшились.

  • Выручка повысилась на 11% до 87,4 млрд.руб. благодаря увеличению объемов продажи электроэнергии и мощности, а также росту тарифов. Средний тариф на э/э повысился на 1,8%, а цена на новую мощность была выше на 34,5%.
  • Прибыль акционеров выросла на 41% г/г до 7,61млрд.руб. (прогноз

9 млрд.руб.), EBITDA – на 26% до 20,4 млрд.руб. (прогноз 22,68 млрд.руб.)

  • Кредитные метрики улучшились к концу года. Чистый долг сократился на 25% до 17,7 млрд.руб. или 0,87хEBITDA. Долговая нагрузка находится на приемлемом уровне, финансовые расходы сократились на 25% в прошлом году. В этом году ТГК-1 планирует погасить порядка 8,358 млрд.руб., что по нашим оценкам может дать экономию на процентных расходах 350-400 млн.руб. в 2018.
  • По словам менеджмента, дивиденды за 2017 должны быть не ниже выплат за 2016. Мы предполагаем, что выплаты будут выше, как как финансовая картина за 2017 получилась комфортная для увеличения дивидендов – прибыль, операционный и денежный поток показали рост, долговая нагрузка невысокая. Инвестиционная программа в этом году ожидается на уровне амортизации, а по новому инвестиционному циклу с 2019 пока еще нет принятых решений.
  • В этом году мы ожидаем 2%-го уменьшения EBITDA до
  • Читайте так же:  Протокол учредителей о смене генерального директора образец

    20,1 млрд.руб. в результате снижения тарифа по ДПМ вслед за доходностью ОФЗ. Чистая прибыль прогнозируется в объеме

    8,1 млрд.руб. с ростом на 7% за счет меньших чистых финансовых расходов.

    Основные финансовые показатели

    Вопросы аналитикам по тегу «ТГК-1″*

    Что послужило поводом ,для столь сильного снижения в цене ТГК-1?

    Сегодня падение бумаг могло бы спровоцировано сообщением компании о том, что она может предоставить займ 11 млрд руб. в пользу Газпрома. Ссылка на сообщение: http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event > С уважением,
    БКС Экспресс, Администратор

    Добрый день. Акции Интер РАО притормозили на отметке 4.71 Сейчас будем тестировать 4.7 сверху и потом продолжится рост или вы ожидаете снижение с локальных максимумов? По ТГК1 после теста 0.013 какие ожидания?

    По Интер РАО в базовом сценарии рассчитываем на плавный подъем в сторону 5 руб. В ТГК-1 сильная область поддержки расположена в районе 0,0126-0,0129 руб. От этих отметок может быть отскок к наверх в сторону недавних максимумов. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    добрый вечер. С чем связан легкий обвал в акциях огк2 и тгк1 к вечеру 3 декабря? Спасибо.

    Сложно дать точный ответ. Негативных корпоративных новостей по компаниям не обнаружено. Ранее в 2019 году акции обеих компаний показывали сильную опережающую динамику относительно индекса МосБиржи. Более сильные откаты на снижении рынка в подобных случаях случаются с повышенной частотой. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Здравствуйте. Какие перспективы у МРСК Урал и ТГК-1 на полгода и год ? Спасибо.

    Чистая прибыль МРСК Урала за 9 месяцев 2019 г. выросла в годовом сопоставлении почти в 2 раза, однако это связано с низкой базой 2018 г. Если сравнивать результаты с 2017 г., то падение показателя за 9 месяцев составило 44%. Большинство МРСК в 2019 г. демонстрируют ухудшение операционных показателей из-за удорожания услуг территориальных сетевых организаций, ФСК ЕЭС и роста стоимости покупной электроэнергии на компенсацию потерь в электрических сетях. Это снижает величину дивидендных выплат, а значит и привлекательность инвестиций, ожиданий сильного роста сейчас нет. По ТГК целевая цена аналитиков инвестдомов на текущий момент находится всего в 5% выше от текущих рыночных котировок. Главным драйвером инвестиционного кейса можно считать ожидание роста коэффициента дивидендных выплат на фоне пересмотра дивидендной политики Газпрома. Между тем, пик роста EBITDA на фоне ввода объектов по ДПМ уже был пройден. Далее прирост прибыли можно ожидать в основном за счет повышения цен на мощность и электроэнергию. С технической точки зрения на горизонте 6-9 мес. акция может побывать в области 0,015-0,016 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Администратор

    Каковы ожидания по акциям ОГК-2, ТГК-1, ИНТЕРРАО на краткосрочный период — коррекция с текущих значений и выход на новые максимумы уже ближе к маю или сейчас еще ожидается рывок вверх и дальнейшая консолидация до появления новых спекуляций перед дивидендной отсечкой ближе к маю?

    Сейчас акции Интер РАО находятся в большом сходящимся треугольнике, а общая тенденция характеризуется широкой консолидацией. Ее нижняя граница сейчас около 4,25-4,35 руб. и выступает ключевой областью поддержки. Среднесрочный и долгосрочный взгляд в целом положительный. Ближайшие ориентиры наверху находятся около 5 руб. Бумаги ТГК-1 и ОГК-2 локально выглядят перегретыми, однако оба актива нельзя назвать чрезмерно высоко оцененными. Помимо перекупленности причин для сильного снижения пока не наблюдаю. По ОГК-2 ближайшее сопротивление, на мой взгляд, находится около 0,67 руб., по ТГК-1 — около 0,014 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Какое движение может быть тгк1 акциях после отчёта 7/11

    У ТГК-1, как правило, отчеты РСБУ и МСФО относительно похожи. Поэтому реакция в лучшем случае может быть лишь умеренно положительной, так как во многом всё уже заложено в цены. К тому же III квартал традиционно является наименее значимым в плане выручки. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Стоит ли прикупить под отчёт ТГК1.

    Отчет может оказаться относительно слабым из-за падения производственной активности в обрабатывающем секторе и стагнации добычи в нефтегазовом. то есть нельзя исключать некоторой просадки. В целом уровень 0,0113-0,0116 выглядит привлекательным. По фундаментальным относительным оценкам компанию нельзя назвать дорогой. С уважением,
    эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

    Здравствуйте. Какой по Вашему мнению имеют потенциал роста в течение года акции ТГК-1. Заранее спасибо.

    Консенсус прогноз по данным Reuters — 0,01 руб. Однако точность оценки недостаточная в качестве ориентиров для торговли. Совокупно с технической картиной в качестве таргета можно было бы ориентироваться на диапазон 0,0150-0,0165 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Администратор

    Перспектива роста до конца недели ТГК-1

    Причин для резкого снижения бумаг пока не наблюдается. Ближайшее техническое сопротивление расположено около 0,0123 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Что ждать от ТГК1.рост или падение.

    Сохраняю умеренно позитивный взгляд на ТГК-1, однако без кратного потенциал роста. Важный драйвер – потенциальное увеличение дивидендной доходности. Причин для разворота восходящей тенденции и снижения бумаг пока не наблюдаю. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Добрый день Уважаемы аналитики! интересны ли на на текущем уровни акции ТГК-1 и МРСК ЦП для покупки на долгосрок, и какие основные негативные моменты в долгосрочной перспективе для этих акций?

    Сохраняю умеренно позитивный взгляд на ТГК-1, однако без кратного потенциал роста. Важный драйвер – потенциальное увеличение дивидендной доходности. По МРСК ЦП пока нейтральные ожидания. Последняя отчетность не вызывает оптимизма. Причин для мощной переоценки кроме общего фактора снижения рублевых ставок пока не вижу. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Добрый день. Ваша мнение по акциям ТГК 1, до какого уровня может быть рост ? Спасибо за Вашу работу!

    Консенсус аналитиков на уровне 0,0130 руб. Есть перспективы роста коэффициента дивидендных выплат. Пик платежей по программе ДМП компания проходит в 2019-2020 гг. Но рост тарифов и цен на КОМ и РСВ должен сдержать снижение выручки и EBITDA. Взгляд умеренно позитивный. Основная ставка на рост дивидендов до 50% от прибыли МСФО. Как только утвердится новый подход, либо будет полностью опровергнут, акция может стать непривлекательной. С уважением,
    эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

    Здравствуйте! Насколько могут вырасти акции ТГК-1 в перспективе года-полутора? Стоит ли их держать?

    На мой взгляд, при стабильном рыночном фоне в бумагах ТГК-1 вполне возможно движение в сторону 1,2-1,3 коп. плюс дивиденды. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Читайте так же:  Протокол внесение изменений в устав ооо

    Что ждать от ТГК-1? Спасибо.

    Финансовый отчет по РСБУ за II квартала вышел сильный. Есть основания для полного восстановления после июльской просадки. В частности ближайшая целевая область, на мой взгляд, расположена около 0,0110-0,0112 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Добрый день! Снижение по энергетическим компаниям ОГК2, ИнтерРАО, ТГК1 связано с обычной коррекцией или были негативные новости? Какие ориентиры снижения?

    Корпоративных новостей негативного характера не найдено. Были лишь сообщения о снижении рекомендаций по ОГК-2 и ТГК-1 от одного крупного инвестдома. Благоприятная картина складывается в акциях Интер РАО, потерявших накануне около 2%. В случае с этим инструментом может быть интересен ступенчатый набор длинных позиций в диапазоне 4,3-4,55 руб. На мой взгляд, возобновление фазы роста может произойти из любой точки этого коридора. По ТГК-1 сильная поддержка около 0,010 руб., по ОГК-2 – на 0,522 руб. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин


    Здравствуйте. На чем сегодня так сильно падает ТГК-1?. Ваш взгляд на акции эти?

    Помимо снижения рекомендации от одного крупного инвестдома никакой дополнительной негативной корпоративной информации не найдено. Учитывая масштаб прошедшей ранее волны роста, подобный откат не выглядит чем-то неестественным. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Доброе утро! Не подскажите когда будет заседание СД ТГК-1 по дивидендам? Спасибо за ответ.

    Точная дата пока не была анонсирована. Мы ориентируемся на первую половину мая. В прошлом году информация о дивидендах была опубликована 4 мая. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Добрый день! Появилась инфа о возможном создании СП Т-плюс и ГЭХ с переходом на единую акцию. Что в таком случае будет с акциями ГЭХ — конвертация, выкуп? В портфеле есть ОГК-2 и Мосэнерго. Спасибо!

    Окончательная структура сделки пока неясна. Стороны не могут найти консенсус относительно оценки Т Плюс и ГЭХ. По основной версии будет создано СП, куда каждая из компаний переведет свои акции. Доля Газпрома в ГЭХ сейчас 100%, потом снизится. Вексельберг хочет блок пакет нового СП. Таким образом непосредственно активов ГЭХ (ОГК-2 ТГК-1 Мосэнерго и МОЭК) это коснуться не должно. Напрямую. Но косвенно, есть опасения перенаправления денежного потока из активов ГЭХ в активы Т Плюс (возможно в виде займов или прочих подобных операций). Большая часть станций Т Плюс старше 45 лет. По программе модернизации нужны большие инвестиции. Это все актуализирует риски снижения отдачи инвесторам ОГк-2, Мосэнерги или ТГК-1. Кроме того, основной акционер ТПлюс — Ренова. Это структура Вексельберга. Компания под санкциями. То есть нельзя полностью игнорировать еще и какие-то санкционные риски новой структуры. В общем, с учетом того, что планы по слиянию были известны давно, резкой реакции мы не видим. Но я не вижу и каких-то хороших перспектив. По крайней мере пока. С уважением,
    эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

    Добрый день! Почему падают акции ТГК-1? Вышла отличная отчетность компании, хорошие дивиденды, но акции никак не отреагировали и уже несколько сессий подряд идёт падение. Что делать с ними — фиксировать убытки или ждать с моря погоды?

    Новостей негативного характера не появлялось. Если посмотреть на динамику акций чуть шире, то в общем и целом продолжает наблюдаться продолжительный боковой коридор. В целом взгляд на акции умеренно позитивный на горизонте 1-2 года. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Добрый день, как вы оцениваете Юнипро, Энел, ТГК-1? Стоит ли покупать перед отчётностями или все ожидания уже заложены в цену? Спасибо!

    По Энел Россия пока без драйверов. В ТГК-1 пока не наблюдается притока крупных инвесторов – нужно ждать. По Юнипро операционные показатели в последние кварталы не радуют, но финансовые могут улучшиться в конце 2019 г., когда запустят блок на Березовской ГРЭС после его восстановления. В любом случае пока актуален широкий боковой коридор, к чему держатели акций Юнипро уже привыкли за последние годы. С уважением,
    БКС Экспресс, Василий Карпунин

    Зарегистрируйтесь
    в БКС Экспресс

    пополни брокерский счёт без комиссии

    • С карты любого банка
    • Прямо на сайте
    • Без комиссии

    Рекомендованные новости

    Сбербанк будет куплен в два подхода

    Электроэнергетический сектор вышел в лидеры роста с начала года

    Связанные одной целью

    Как потерять 99,98% капитала на ETF

    Куда направят средства от продажи акций Сбербанка

    Ход торгов. Энергетики не хотят останавливаться и идут против рынка

    МЭА снижает прогноз по спросу на нефть в 2020 г.

    Видео. У нас негативный взгляд на рынок стали в краткосрочной перспективе

    Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

    Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
    Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
    Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

    Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    * Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

    Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

    Источники

    Тгк 1 акции дивиденды прогноз
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here